紅籌公司刪除內地人認購限制

(星島日報報道)過往因外匯管制等原因，大部分本港IPO在招股書中均列明不接受內地人申請，但近期陸續有以紅籌架構上市的公司，刪除相關認購限制。有證券界人士指，中證監只限制H股的投資者類別，紅籌架構公司則沒有明文限制，相關公司或是諮詢法律意見後決定刪除。

翻查近年多家公司的招股書，不論公司是在中華人民共和國註冊，直接以H股形式來港掛牌，還是在開曼群島、百慕達群島等註冊公司，以紅籌架構形式上市，均會在「如何申請香港發售股份」一章的申請資格中，列明一項「中國法人或自然人」（即內地企業及居民）不能認購相關新股。

不過，近期有多家上市新股，包括最新正在招股的兆科眼科-B（6622），以及早前上市的聯易融科技-W（9959）、盈匯企業控股（2195）等，亦已經刪除類似的字眼，即招股書中沒有再明確限制內地人不能認購其股份。

西盟斯律師行合夥人姚惠敏表示，留意到近期有新股發行人刪除相關限制，在香港公司條例以及上市規則中，並沒有對認購香港發售股份人士的國籍作出限制，但在香港交易所關於上市文件編制的指引信內之股份申請表樣本中，列出申請新股人士為非中國法人或自然人。

據了解，原來港交所給予的申請表樣本原則上只是供上市公司參考，若上市公司在諮詢中國法律意見後認為能夠刪去條文，撰寫招股書時則可以刪除相關字句。

有「新股女王」之稱的卓佳香港董事總經理兼IPO總監鍾絳虹表示，過往只有以H股上市的公司才會有認購限制，因H股是給境外投資者認購的，但以紅籌架構上市的公司，應沒有相關限制。以去年上市的熱門新股農夫山泉（9633）為例，公司上市主體在境內註冊，來港上市前必須得到中國證監會的批准才可發行H股。因此，除合資格批准有權持有H股的人士，其他中國法人或自然人一般不可認購或買賣H股，但紅籌架構的公司，均沒有類似的詳細說明。