红筹公司删除内地人认购限制

(星岛日报报道)过往因外汇管制等原因，大部分本港IPO在招股书中均列明不接受内地人申请，但近期陆续有以红筹架构上市的公司，删除相关认购限制。有证券界人士指，中证监只限制H股的投资者类别，红筹架构公司则没有明文限制，相关公司或是谘询法律意见后决定删除。

翻查近年多家公司的招股书，不论公司是在中华人民共和国注册，直接以H股形式来港挂牌，还是在开曼群岛、百慕达群岛等注册公司，以红筹架构形式上市，均会在「如何申请香港发售股份」一章的申请资格中，列明一项「中国法人或自然人」（即内地企业及居民）不能认购相关新股。

不过，近期有多家上市新股，包括最新正在招股的兆科眼科-B（6622），以及早前上市的联易融科技-W（9959）、盈汇企业控股（2195）等，亦已经删除类似的字眼，即招股书中没有再明确限制内地人不能认购其股份。

西盟斯律师行合夥人姚惠敏表示，留意到近期有新股发行人删除相关限制，在香港公司条例以及上市规则中，并没有对认购香港发售股份人士的国籍作出限制，但在香港交易所关于上市文件编制的指引信内之股份申请表样本中，列出申请新股人士为非中国法人或自然人。

据了解，原来港交所给予的申请表样本原则上只是供上市公司参考，若上市公司在谘询中国法律意见后认为能够删去条文，撰写招股书时则可以删除相关字句。

有「新股女王」之称的卓佳香港董事总经理兼IPO总监锺绛虹表示，过往只有以H股上市的公司才会有认购限制，因H股是给境外投资者认购的，但以红筹架构上市的公司，应没有相关限制。以去年上市的热门新股农夫山泉（9633）为例，公司上市主体在境内注册，来港上市前必须得到中国证监会的批准才可发行H股。因此，除合资格批准有权持有H股的人士，其他中国法人或自然人一般不可认购或买卖H股，但红筹架构的公司，均没有类似的详细说明。