滙丰廖宜建倡放大离岸人币资金池10倍降拆息波动性用香港推进国际化

2024-08-12 08:54

今年是香港开展离岸人民币业务20周年，惟人民币国际化的步速似乎未能与年日同步推进，滙丰亚太区联席行政总裁廖宜建接受本报专访时表示，其实大家都有个答案，就是人民币国际化的发展空间是很大的，人民币不论汇率升跌、利率高低，都有其可用之处，认为应利用香港这个国际金融中心放大人民币的用处，放大香港离岸人民币（CNH）流动性，将离岸人民币资金池放大5至10倍，到5万至10万亿元人民币以上，以减低CNH拆息的波动性，建议在港设类似人民币贴现窗的安排来加强流动性。

「一国两制思维下谂方案」

廖宜建透露，与内地监管、香港金管局和政府有就放大离岸人民币流动进行积极的沟通和研究，并说：「大家都由一个怎样创造空间、管理好风险，保持到一国两制的一个思维下去谂一些方案」，明显地有很多相关细节需作周详考虑，希望有关措施可快些推进，让香港成为一个更多币种和更具流动性的一个金融市场。

谈及人民币国际化的发展步伐时，他指中国作为全球第二大经济体、第一大贸易国，应有很多空间以人民币来作贸易支付、投资、贷款等用途，例如人民币高息或升值时可做投资、低息或贬值时可借平钱，且香港拥有很好的金融平台，如股市有港元－人民币双柜枱模式，又有人民币债券市场，故认为可利用作为国际金融中心的香港加大人民币的应用空间，但当然需有政策上的配合，或可在本港现有的人民币流动性安排以外，探讨是否可利用在岸人民币的流动性，让离岸人民币资金池有更多放大空间，以增强香港的人民币流动性。

可设贴现窗稳定人币流动性

他进一步指出，每当汇率波动时，CNH拆息或会相应调节，以致拆息时而2厘到6、7厘都有，所以应推政策，在香港制造一个大一些的人民币资金池，来稳定到CNH的利率环境，就好似在国内借人民币，令企业能有较稳定的人民币融资成本。

他认为香港的人民币流动性可由1万亿元（人民币，下同），放大5到10倍，到5万至10万亿元以上，令香港离岸人民币市场能有更高的流动性。其中一个方法可透过内地央行或金管局，设立贴现窗来提供稳定的人民币流动性，通过银行或金融机构去提取人民币给予不同的企业或机构，在闭环的环境下，进行双柜枱股票投资或人民币债投资，让香港有个完整的金融架构在不同环境下运用人民币。

香港离岸人民币业务开展多年，人民币存款破万亿较罕见，惟近期却鲜有连续3个月企于万亿水平，6月底为10,617亿元。