深喉｜市场终于可以喘口气了？ 美国重要通胀预期指数意外回落 杜指反弹658点

本周五（7月15日），美国公布两项重要经济数据录得超预期结果，美股三大指数全线收涨，标普500、杜指终结日线五连阴，杜指升658点，升幅2.2%但三大指数周线均录得阴线。

本周早些时候，随著市场衡量多家华尔街大行的财报，以及CPI、PPI等重要经济数据，利率调期市场对美联储本月加息1厘的押注概率一度飙升到80%，但周五该概率已经大幅回落至30%。换言之市场预计本月中联储局只加息0.75厘的机会较大。

截至周五收盘，杜指涨658.09点，涨幅为2.2%，报31288.26点；标普500指数涨72.78点，涨幅为1.9%，报3863.16点；纳指涨201.24点，涨幅为1.8%，报11452.42点从。以一周计，本周杜指累计下跌0.2%，标普500指数累跌0.9%，纳指累跌1.6%。

最令人意外的数据是短、长期通胀预期意外回落。

周五公布的数据显示，美国7月密歇根大学消费者信心指数初值51.1、预期50、前值为50。分项指数方面，7月消费者现况指数初值57.1，创2021年4月来最大单月涨幅，预期53.7、前值53.8；7月消费者预期指数初值录得47.3，较上月小幅回落，预期47、前值47.5。

但在市场备受关注的通胀预期方面，7月密歇根大学1年通胀预期终值录得5.2%，低于预期的5.3%，前值为5.3%。今年稍早，该短期通胀预期指数一度达到5.4%，创下1981年以来新高；5年通胀预期初值录得2.8%，创12个月新低，预期3%，前值3.1%。

牛津经济研究院首席经济学家约翰·坎纳万（John Canavan）对《每日经济新闻》表示，「虽然最近全美油价的下跌可能会给消费者带来一些喘息的机会，但我们认为消费者信心在短期内不可能有实质性的改善，美国家庭目前尚未大幅缩减开支，但随著利率上升、高通胀导致的货币购买力下降，以及经济不确定性的上升，可能会在未来几个月的时间内抑制消费者信心。」

本周三美国劳工部公布美国6月CPI同比上涨9.1%，续刷1981年底以来最大涨幅，令人惊恐，令本月联储局加息1厘的预期大升。但在周五最新的密歇根大学消费者信心数据公布后，加上过去几日内数位联储局鹰派官员都对本月加息1厘的预期加息降温，市场对美联储在7月暴力加息1厘的预期，从前几日CPI公布后的接近80%，暴跌至30.9%。

联储局鹰派高官、圣路易斯联储行长布拉德周五又给本月加息1厘泼冷水，称现在加0. 75厘还是1厘可能没太大区别，还说他对美国经济会衰退持怀疑态度。他倾向加息0.75厘。

联储局激进加息1厘的预期「退烧」，使得美元和美国国债收益率周五掉头下行。美元指数美股盘中跌破108.00，较本周四所创的近20年高位跌去1%以上。10年期美债收益率一度下探2.9 厘，远离约3厘的本周四高位。对利率更敏感的两年期美债收益率在周四盘中转降后继续下行，一度较周四高位降20个基点，但收益率仍高于10年期，和10年期美债的收益率曲线继续倒挂。美元回落支持下，欧元兑美元汇率暂别近20年低谷，未继续跌穿兑美元1比1的平价，1欧元兑1.0087美元。

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原文刊于《巴士的圾》