金融High Tea｜光伏行业上下游俱旺

港股虎年发威后，A股复市亦红盘收涨，上证指数收报3429点，涨68点或2%，深成指数收报13456点，涨128点或1%，创业板指数收报2917点，升8点或0.3%，基建板块大幅拉升，水利股向上，银行板块持续活跃。

农历新年前，内地开始出现唱好A股之声，理由是财金政策趋向宽松，虎年开局，多个媒体继续做好友，内地《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》等等齐齐话虎年A股值得期待。《中国证券报》在继续保持IPO、再融资常态化的预期下，今年A股有望实现「双突破」，上市公司突破5000间，总市值突破100万亿元人民币。有人甚至提出怪力乱神之说，话上次中国女足亚洲夺冠，A股上6000点，今次女足又掂，A股要发围了。此说颇有香港秋官出台个市唔掂的反转版味道。
四大内银成撑市功臣

在全球主要经济体中，中国内地现时是最有条件放宽银根的国家，西方工业国新一年面临的通胀威胁有增无已，美国生产力面对瓶颈之馀，商品价格高企亦令成本高踞不下，油价连升七个星期外，铁矿石、铜价近月亦高企。市场人士觉得大宗商品市场好淡因素并存，利淡因素是美国联储收紧货币政策带来全球流动性的收紧，施压大宗商品价格。利好因素是中国经济改善，特别是地产和基建等投资端扩张带来需求走强，利好大宗商品；另外是包括原油和铜等较多商品库存处于历史较低水平，这决定了一旦供需缺口扩大，存在逼仓式大涨的可能。理论上，上游商品股业绩仍然有睇头，关键是股价反映市场期望多过业绩数字，令炒卖这类股份成为捉心理游戏。

另一个供应紧张的生产环节是清洁能源设施，最近内媒访问了造光伏原料金刚线的生产商岱勒新材高层，商层透露最近「交单有些吃力」，因为来自隆基、保利协鑫（3800）等客户的定单，超出了公司当下产能，只得抓紧排产，加快送货。过去一年间，岱勒新材的金刚线产能从不到30万公里/月，提升到了100万公里/月以上，翻了三倍，产品依然供不应求，下游光伏硅片龙头企业的催单仍急，有时一车货还没装满就被拉走。

原材料供应紧张，部份原因是行业经历汰弱留强，金刚线规模企业仅剩七、八间，议价能力大增，同时也反映光伏行业的景气。上月底，保利协鑫发盈喜，料2021年度录得纯利约50亿元人民币，2020年度同期录得净亏损约为57亿元，一来一回业绩改善有107亿元。管理层表示虽然原材料价格、能源成本大幅波动，但在全球能源清洁化背景下，光伏行业需求持续大幅增长，光伏材料价量齐升。

光伏板块去年下半年表现亮丽，但之后有点炒过笼，股价由高位调整，保利协鑫由高位3.88元回调到昨日的2.43元，另一只信义光能（968）由22元回调至近12元，昨日收报13.1元，在行业景气持续下，可伺机短炒业绩。

A股炒放水，港股内银表现亦抢镜，四大行齐向上。农行（1288）收报3.04元，升1.7%；建行（939）收报6.16元，又升1.7%；中行（3988）收报3.11元，亦升1.6%；工行（1398）升1.3%，收报4.84元 。四大行力挺下，恒指继上周五大升近800点后，最终守住24500点，小升6点收报24579点；国指升5点，收报8589点；科指则跌52点，收报5529点。北水重临下，成交增至1223亿元。
旧经济股纷纷造好

其他重磅旧经济股纷纷造好，中移动（941）扬3%，收报56元，曾创11个月高位见56.6元。油价再创逾七年高位，中海油（883）急涨4%，收报9.9元，是表现最佳蓝筹股；中石油（857）升3%，收报4.1元；中石化（386）升1.7%，收报4.21元。另中海油服（2883）升6%，收报8.28元；中石化油服（1033）升4%，收报0.72元。

发改委日前指坚定实施扩大内需战略，适度超前开展基础设施投资，基建股受追捧。中交建（1800）炒高9%，收报4.98元；中铁建（1186）扬5%，收报5.83元；中铁（390）升3%，收报5.03元。

陆羽仁