金融High Tea｜公用股价要打政治折扣

新一届立法会选举报名，热闹程度超乎预期，当中选委会组别竞争更是超想像，当中有中电代表赤膊上阵。有政经界坦言，未来政治生态大变，电力公司要派人落场可以理解，但能否消减政治风险，则要时间证明。

香港电力事业是专利，无论点讲专业发电，说到底都是政治敏感生意，皆因有利润准许计划，打正招牌有赚无蚀，正牌食大饼。这两日，两间电力公司宣布来年电费加价，中电加5%、港灯加7%，远远超过通胀。在此之前，财政司司长陈茂波话关注市民加人工追不上通胀，但现在电力公司加幅更加抛离薪金。

两电加价声中逆市下跌

电力公司提出加价，幅度有理有据，因为能源成本上升，为了减排又用多了天然气，加上要有新投资，从专营条件上加价有根据。不过，睇电视访问就见到有记者问官员，是否应该让电力公司「赚到尽」呢？从商业上做生意有钱要赚才对得住股东，但睇电视的市民不但讲商业理性，更加讲生活上的压力感觉，所谓「赚到尽」就涉及究竟多少回报率才合理，从这个角度，咁就变成有排拗。

今次电费加价系近几年前最瞩目，这个境况在几年前曾出现，当时同样是能源价格急升，电力公司管理层预告未来电费有排升，后来由于油价急挫，这个压力消除，管理层过了几年安乐日子。不过，随著全球暖化要求减排，加上能源价格上升，顺流好有可能变成逆流，甚至是激流，特别是现今无论是立法会抑或选委会都变天，商界影响力下降，领正牌赚大钱的电力公司，可能就食正顶头风。大市昨日上升，但中电（002）逆市跌0.3%，收报75.8元；港灯（2638）则跌0.9%，收报7.76元。

政治同经济从来就密不可分，从选委会到立法会选举的大变，到电力公司派人上阵，可以见到这个微妙的关系。派人上阵打硬仗是应对方法之一，但政制优化之后，中央已经落了水，中联办都有领导落区，民生从此无小事，所以公用事业、巴士铁路要加价，未来压力必然大增，股价上的政治折让会否加深，开始值得留意？

前晚美股Tesla急挫12%，加上A股表现受压，拖累港股曾反覆下跌332点，午后传出内地与港府寻求在明年1月有限度通关，刺激港股反弹，加上科网股与内房股有追捧，恒指收市前曾触及25000关，最终收报24996点，升183点。国指收报8910点，升104点；科指收报6349点，升128点，国指及科指齐齐收复10天线（8891及6310）。大市成交金额回升至1362亿元，较上日大增38%。

大型科网股于午后回勇，腾讯（700）表现最亮丽，绩前走高4%，收报483.6元，是升市火车头，单只贡献恒指84点升幅。其他重磅科网股齐于午后回升，美团（3690）、阿里巴巴（9988）齐升2.6%，分别收报277.4元及161.2元；京东（9618）升2%，收报308元。科指成份股中，由明源云（909）领涨，股价急弹9%，收报24.9元；平安好医生（1833）续向好，升7%，收报33.2元。

内房炒松债齐齐反弹

内媒指中国银行间市场交易商协会周二举行房企代表座谈会，据悉部份与会房企计划近期在银行间市场注册发行债务融资工具。有债券从业人士指，座谈会召开意味内房境内发债的相关政策或松绑。蓝筹升幅榜中，头四名由内房包办，国企华润置地（1109）勇冠三军飙9%，收报31.55元；碧桂园（2007）拉升8%，收报7.24元；龙湖（960）涨7%，收报36.55元；中国海外（688）扬7%，收报17.8元。民企则由世茂（813）急弹17%领跑，收报10.5元；奥园（3883）狂升16%，收报2.43元；融创（1918）上扬15%，收报15.88元；另外，旭辉（884）、雅居乐（3383）及合景泰富（1813）等均升逾一成。

Tesla拖累一众电动车股回吐。比亚迪（1211）急跌3.6%，收报299.4元；理想汽车（2015）亦下挫6%，收报117.2元；小鹏汽车（9868）则下滑5%，收报174.9元。

陆羽仁

原文刊于《头条日报》