人行下周三在港发600亿央票

中国人民银行将于下周三（15日）在香港发行600亿元人民币央行票据，为历来最高的单次发行金额，期限为半年。业界认为，人行此举是阻止人民币进一步贬值，渣打预计在岸人民币将在可预见的未来跌破7.35水平。
人行称，将通过香港金管局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，招标发行2025年第一期中央银行票据。有关票据期限6个月（182天），为固定利率附息债券，到期还本付息，起息日为2025年1月17日，到期日为2025年7月18日，票据利率将为票据投标中获接纳的最高中标利率。
票据期限半年

人行曾在2018年首次在港发行人民币票据，金额200亿元，后又陆续发行多次，但均不及此次发行规模庞大。渣打中国宏观策略部主管刘洁表示，除2019年离岸发行刚开始的初期外，此次是人行首次发行无到期月度离岸票据，目的是阻止人民币在短期内的进一步贬值，在离岸人民币流动性条件连续几日大幅收紧之后，已经出现有关限制境内企业将境内人民币融资转移到境外的传言，这表明当局可能有意收紧离岸人民币流动性条件。即将发行创纪录的人行票据，或许意味着人民币流动性紧张局面将持续至特朗普就职典礼和农历新年期间。她预计在岸人民币将在可预见的未来跌破7.35，且只有当美国政策变得更加明朗时，当局才可能重新审视其外汇立场，决定是否允许中间价超过7.2。

东方金诚首席分析师王青表示，从稳汇市的角度看，此举会在一定程度上收紧离岸人民币流动性，释放稳汇率的清晰信号，进而遏制近期离岸人民币的领贬势头。他认为，通过发行央票等方式调控离岸市场人民币流动性，已成为监管层常态化的汇市调控政策工具。
专家料在岸价将跌穿7.35

踏入2025年来，人民币相对美元汇价已多次创逾1年新低，在岸价突破7.33的心理关口，昨日更低见7.3322，离岸价低见7.3582，每百港元兑人民币在94.19至94.58徘徊。由于特朗普对华关税政策、中国或继续减息，市场预料今年人民币会继续走弱，高盛此前预计人民币可能在3个月内扑向7.4，在6个月和12个月内贬至7.5。