人行下周三在港發600億央票

中國人民銀行將於下周三（15日）在香港發行600億元人民幣央行票據，為歷來最高的單次發行金額，期限為半年。業界認為，人行此舉是阻止人民幣進一步貶值，渣打預計在岸人民幣將在可預見的未來跌破7.35水平。
人行稱，將通過香港金管局債務工具中央結算系統（CMU）債券投標平台，招標發行2025年第一期中央銀行票據。有關票據期限6個月（182天），為固定利率附息債券，到期還本付息，起息日為2025年1月17日，到期日為2025年7月18日，票據利率將為票據投標中獲接納的最高中標利率。
票據期限半年

人行曾在2018年首次在港發行人民幣票據，金額200億元，後又陸續發行多次，但均不及此次發行規模龐大。渣打中國宏觀策略部主管劉潔表示，除2019年離岸發行剛開始的初期外，此次是人行首次發行無到期月度離岸票據，目的是阻止人民幣在短期內的進一步貶值，在離岸人民幣流動性條件連續幾日大幅收緊之後，已經出現有關限制境內企業將境內人民幣融資轉移到境外的傳言，這表明當局可能有意收緊離岸人民幣流動性條件。即將發行創紀錄的人行票據，或許意味着人民幣流動性緊張局面將持續至特朗普就職典禮和農曆新年期間。她預計在岸人民幣將在可預見的未來跌破7.35，且只有當美國政策變得更加明朗時，當局才可能重新審視其外匯立場，決定是否允許中間價超過7.2。

東方金誠首席分析師王青表示，從穩匯市的角度看，此舉會在一定程度上收緊離岸人民幣流動性，釋放穩匯率的清晰信號，進而遏制近期離岸人民幣的領貶勢頭。他認為，通過發行央票等方式調控離岸市場人民幣流動性，已成為監管層常態化的匯市調控政策工具。
專家料在岸價將跌穿7.35

踏入2025年來，人民幣相對美元匯價已多次創逾1年新低，在岸價突破7.33的心理關口，昨日更低見7.3322，離岸價低見7.3582，每百港元兌人民幣在94.19至94.58徘徊。由於特朗普對華關稅政策、中國或繼續減息，市場預料今年人民幣會繼續走弱，高盛此前預計人民幣可能在3個月內撲向7.4，在6個月和12個月內貶至7.5。