观望关键数据 港股本周或区间上落

港股今年开局失利，失守两万点关口，但美股上周五反弹，带动恒指夜期及金龙指数向上。人行举行工作会议后，表明「择机降准降息，保持流动性充裕」，有分析预计，降准有机会本月内落实。虽然美股走势好转，内地有降准以至减息憧憬，但短期内没有重要数据公布，预料大市观望气氛仍然浓厚，恒指本周料将于19500点至20300点区间波动。
恒指上周五收报19760点，升136点，全周共有3个半交易日累跌330点或1.6%，为近2个月最大的单周跌幅。不过，美股市场止跌回稳，三大指数上周五收市升幅介乎0.8%至1.8%，带挈恒指夜期向好，最终收报19827，升73点，高水67点，而纳斯达克中国金龙指数升61点或0.9%，收报6722点。

2025年人行工作会议在本月3至4日召开，今年重点工作包括实施适度宽松的货币政策，综合运用多种货币政策工具，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，保持流动性充裕。此外，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，坚决防范汇率超调风险；进一步加大对科技创新、促进消费的金融支持力度；积极拓宽融资渠道，支持企业通过债券、股权等市场融资，提升金融服务质效。
「三头马车」数据关键

凯基亚洲投资策略部主管温杰认为，临近农历新年，资金转趋紧张，内地未来两至三周有机会降准，另若果中国12月份「三头马车」，以及1月份制造业采购经理指数（PMI）数据疲弱，内地便需要尽快减息。他表示，本周没有重要的经济数据出炉，预计港股大市将会横行，恒指于19500至20300水平上落，又提及美国联储局去年12月公布的点阵图及经济预测已反映立场转向鹰派，故估计即将公布的议息会议纪录将持续鹰派，没有太多特别之处。
恒指夜期向好

香港股票分析师协会副主席郭思治预料，恒指本周于19380点至20000点水平徘徊，主要视乎资金入市态度，又指出近期美国及A股市场下挫，惟恒指稳守在19700点水平，可见港股的抗跌能力增强。他提及，目前恒指的10天、20天及50天平均移动线，与两万点关口均仅相差约200点，故港股重上两万点并非难事，而内地会否公布新一轮救市政策，以及美国候任总统特朗普上场后对华徵收关税的态度，将影响港股走势。

展望本周，中国12月财新PMI、美国12月综合PMI等数据，以及美国联储局会议纪录将会陆续公布。