内地「三头马车」失速零售最差

（星岛日报报道）内地经济「三头马车」数据均逊预期，国家统计局昨日公布，7月份社会消费品零售总额为3.68万亿元，按年增长2.5%，增幅为2022年12月以来低，亦远逊预期的增长4.8%，按月下降0.06%。以消费类型计算，餐饮收入表现最好，按年升15.8%，但汽车、金银珠宝、化妆品、石油及制品类等多项均录得负增长，当中金银珠宝、建筑及装潢材料、文化办公用品消费表现最差，按年跌幅达10%以上。
国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖表示，7月份部分主要指标增速有所放缓是月度之间的正常波动。有分析指，内地经济增长风险仍在下行，其中零售及内房转弱情况尤为明显，未来2个月政策和数据的公布将是今年经济走势的关键，惟下半年经济复苏将会更有挑战。

7月份，规模以上工业增加值按年增长3.7%，逊预期的4.3%，按月增长0.01%。首7月规模以上工业增加值按年增长3.8%；首7月的不含农户的固定资产投资，为28.6万亿元（人民币，下同），按年增长3.4%，逊预期3.8%。按月计，不含农户的7月份固定资产投资下降0.02%；另外，7月份，社会消费品零售总额为3.68万亿元，按年增长2.5%，首7个月社会消费品零售总额26.4万亿元，按年增长7.3%。
统计局：工业运行料平稳

根据国家统计局的判断，下阶段，工业运行有望保持总体平稳，制造业、基础设施投资有望持续增长；旅游消费有望持续回暖，电子产品、家居消费有望逐步改善，货物贸易继续保持顺差。

ING银行报告指出，数据显示经济下行趋势，当中零售销售按年增长大幅下降，由4月增长18.4%降至2.5%。该行认为，由消费主导的经济复苏似乎开始失去动力，而面对现时经济困境，量化宽松或大规模财政刺激措施未必是最适当的对策。内地经济正在经历痛苦的转型，增长由借贷及房地产推动变成由消费主导。ING认为，内地宏观经济数据短期内会维持弱势，该行预测政府刺激措施将延续现时针对供应面的政策，而提高民营经济的效率亦有望发挥关键作用，但两者见效均需要时间。

大华银行经济学家Ho Woei Chen认为，所有数据都逊于预期，加上房地产开发商和信托公司的违约风险不断上升，这无疑是进一步打压市场信心，内地经济增长面临的风险仍然偏于下行。