滙控少赚42%胜预期 拨备飙升失守40元关

（星岛日报报道）滙丰控股（005）昨日派发季度成绩表，第3季录列帐基准除税前利润31.47亿美元（约245.47亿港元），按年跌41.75%，仍胜市场预期，惟受累内房及英国业务资产质素转差，而出现接近11亿美元拨备，远超市场想像，并下调明年净利息收益指引，同日集团又突然公布财务总监邵伟信即将离任，滙控股价急转直下，于港股曾挫5.6%，失守40元关；伦敦跌幅更惊人曾达8.2%，为2年半来最大单日跌幅。
近日股价本来跑输大市的滙控，在季绩公布后，香港股价瞬间跌破40元，低见39.75元，收报39.95元，跌5.1%；伦敦股价更伤，一度急挫逾8%，至436.2便士（约38.71港元），后报442.75便士，跌幅仍达6.8%。

滙控受惠美国等地加息，第3季净利息收益按年大增29.8%，撑起季内收入。不过期内出现出售法国零售银行业务，而录得24亿美元减值，加上预期信贷损失多达10.75亿美元，去年同期则有6.59亿美元回拨，拖累税前盈利显著下跌。
内房及英业务料录信贷损失

按季比较，滙控第3季预期信贷损失急增1.4倍。邵伟信在业绩电话会议中表示，季内拨备有4亿美元与内房贷款相关；有2亿美元来自英国业务，因预计当地经济未来数季将出现温和衰退，但估计未来英国拨备增幅会较低。邵伟信续指，尽管内地已采取措施助内房，惟料内房市场仍然疲弱，须为有关贷款组合再做拨备。现时滙控内房有关敞口低于200亿美元。

收入前景方面，滙控虽然上调今年净利息收益指引至320亿美元，但就将明年净利息收益指引，稍为下调到至少达360亿美元，较原先少10亿美元，反映英镑贬值，以及贸易帐项资金成本上升影响，滙控同时将今年贷款增长指引由中单位数下调至低单位数。

综合分析指，滙控季绩虽胜预期，但拨备超乎意料，对全年贷款及拨备增长，以及明年净利息收益指引似转向审慎，又无更新明年12%有形股本回报率指引，邵伟信突然离任也令人感到意外。首9个月计，滙控税前盈利按年跌24%，至123.23亿美元；经调整税前盈利171.82亿美元，微升0.8%。单计第3季经调整税前盈利65.09亿美元，升18%。

另外，滙控正探讨出售加拿大滙丰银行，控行政总裁祈耀年指，此为策略考虑，因滙丰加拿大银行在当地市占率仅约2%，而且非与国际联系，而且不少加拿大同业表达对收购感兴趣，故有此考虑，惟尚未作出任何决定。若落实出售将带来剩馀资本，可合理假设部分会预留作2024年或以后业务增长之用，部分则可作分派，墨西哥业务则不在考虑出售之列。

邵伟信料明年中普通股权一级资本比率（CET1）可望重返14%至14.5%目标范围，将支持明年下半年重启回购的意见。
传平保督促提升业绩

就平保提出分拆亚洲业务，祈耀年指，可预期与平保会继续积极对话，但相信这并非最佳策略行动。据熟悉平保观点的人士透露，平保一直聚焦在滙控的经营业绩，督促其提升业绩，同时提醒滙丰聚焦亚洲发展机遇，改善区域资源配置，增收节支降本增效。此外，滙控应该关注地缘政治风险。