和誉入场费25171元 首日轻微超购

(星岛日报报道)无收入生物科技上市公司（B股）热潮不再，和誉开曼（2256）昨日起开招，入场费达25171元，惟首日招股获投资者冷待，7家券商只合共借出约3亿元孖展额，轻微超购0.77倍。分析指，虽然和誉有多个知名基石投资者撑场，但鉴于近期B股潜水，预计公开发售超购10倍以内，与过往最少超购几百倍预期相距甚远。至于已开始评估其香港首次公开招股（IPO）需求、由微创医疗（853）分拆的微创医疗机器人，市场消息指将于下周中起公开招股，拟集资7至10亿美元（约54.6至78亿港元）。

和誉于2016年成立，专注研发小分子肿瘤疗法，主要就治疗肝细胞癌、尿路上皮癌及胃癌开发核心候选产品，有14种候选药物，其中5种处于临牀阶段，但大多仍处于I期或II期阶段。和誉昨日起至下周三（6日）招股，计画发售近1.41亿股，其中约10%作公开发售，招股价介乎12.16至12.46元，集资最多17.57亿元，每手2000股，入场费25171.12元，预计本月13日挂牌；联席保荐人为摩根士丹利及摩根大通。

今次和誉引入11名基石投资者，合共认购金额1.28亿美元（约9.9亿港元），占总集资额最多58.03%。值得留意的是，和誉的基投大多是知名基金及投资银行，而且其中7名是其上市前现有股东或紧密联系人，愿意再大额以基投身分参与，包括礼来亚洲（LAV）、淡马锡、贝莱德、清池资本、OrbiMed、华平投资等。虽然基投阵容星光熠熠，而且认购比例偏高，但仍未能挽回散户信心。综合7家券商，首日合共借出约3亿元孖展额，相当于公开发售轻微超购0.77倍，其中富途及辉立证券分别仅借出5726万及3800元孖展额。

事实上，8月起至今有4只B股挂牌，包括心玮医疗（6609）、先瑞达医疗（6669）、堃博医疗（2216）及创胜集团（6628），全部股价首日均录双位数跌幅，相信已吓怕散户，对这类股份有顾忌。这轮B股跌市潮8月挂牌的心玮揭开序幕，公开发售超购332.1倍，但首日跌24.6%，至今累跌28.7%，相若时间挂牌的先瑞达超购654倍，但首日大跌26%，至今累跌37%，连累上月挂牌的堃博及创胜超购不足百倍，但股价首日仍「潜水」。

信诚联席董事张智威表示，近期新股气氛太弱，而且B股接连跌穿招股价，投资者宁愿在暗盘时段或上市后才买货，虽然和誉有大量基投撑场，但建设散户不宜「瞓身」孖展，最多是小注认购。辉立证券企业融资经理陈英杰认为，和誉无论是业务及股价风险都很大，在新股气氛主导下，预计公开发售超购不超过10倍。

另外，下周一（4日）上市的英国保诚（2378），公开发售超购0.43倍，一手中签率100%，甲组（认购额500万元以下）获全数派发，以每股143.8元定价，较昨日收市价150.1元折让4.2%，集资净额185亿元。多家证券行未有提供保诚的暗盘交易服务。