打工仔切忌炒強積金 常犯「低位打靶 高位追」錯誤 李聲揚教買懶人基金「不用你操心」

2024-11-09 06:00

打工仔切忌炒強積金 常犯「低位打靶 高位追」錯誤 李聲揚教買懶人基金「不用你操心」
打工仔切忌炒強積金 常犯「低位打靶 高位追」錯誤 李聲揚教買懶人基金「不用你操心」

先說結論:絕大多數人的強積金,都應該調高股票比重。另外,大多數人的強積金,都應該更加分散在不同地區市場。最後,千萬不要出出入入,「炒強積金」更是大忌。

筆者久不久就會談強積金,皆因「人人有份,永不落空」。閣下可能沒有閒錢,甚至根本不相信投資,想做月光族,醉生夢死。但強積金的精要,不是「積金」,而是「強」。直接由你人工扣起,不用你「操心」。

強積金乃「必要之惡」

坊間對強積金不少批評,但你不滿甚麼?若只是投訴制度「打劫」,那公平地說,全世界都有類似機制,皆因不少人就是不會儲錢,強積金乃「必要之惡」。

若是投訴基金經理收費太貴,倒也公平,但消極地看,這也無可奈何,是政府最初設計的問題。若積極點看呢,近年基金收費已下調不少,而積金局更要求強積金受託人(供應商),必定要提供「懶人基金」(正式名稱是「預設投資策略,DIS)。懶人基金絶對是好東西,大家值得了解更多。

回報差禍首是打工仔

不過,最多人對強積金的不滿,卻是回報差。這當然也和基金收費有關,畢竟收費某程度上就蠶食了回報。但這肯定並非故事的全部,忠言逆耳說一句:回報差,最大的罪魁禍首,往往是打工仔本人。

忠言逆耳說一句:回報差,最大的罪魁禍首,往往是打工仔本人。
忠言逆耳說一句:回報差,最大的罪魁禍首,往往是打工仔本人。

閣下若有興趣,筆者可以寫十萬字,甚至和你講足幾個月。但可以肯定的是,長線而言,股票基金的表現,一定最好,講完。

股票基金長期表現佳

事實上,你會看到,強積金各類基金中,長期表現最好的,必然是股票基金。所以筆者就說,很多人的強積金,股票比重都太低。筆者以前的強積金,從來都是100%股票。

但為何很多人,股票佔得太少,甚至是零?他們會說,因為股票風險大,這不能說是全錯,但正是因為風險大,回報才大。而更重要的是,只要持貨夠長,風險就可以減低不少。此話何解?用個很簡單的例子:短炒美股一天,輸錢機會大約47%,和擲銀仔差不多。持有一個月呢?輸錢的月份只佔40%。若持有一年,美股只有25%年份是下跌。至於持有10年?輸錢的機會,只有5%。這就證明了,持貨夠長,自然能減低風險。

美股也試過迷失十年 — 但當時卻是新興市場表現極佳。全球分散,就可以減低風險。
美股也試過迷失十年 — 但當時卻是新興市場表現極佳。全球分散,就可以減低風險。

若配合地理分散,情況更好。事實上,美股也試過迷失十年 — 但當時卻是新興市場表現極佳。全球分散,就可以減低風險。個別股市可能衰足很多年,環球股市也可能衰幾年 — 但很少會見環球股市,衰足很多年。

可是,看到股市下跌,總會心驚膽顫呀。那怎麼辦?很簡單,不要看!若自問心血少,心臟不夠大,就不要經常看股票,甚至不要和人討論股市。筆者身為金融人,食這行飯,食得鹹魚抵得渴。但若並非金融從業員,為何要關心股市?「但股市有時大跌呀!」— 對,但看完又怎樣?看就不會跌嗎?

好在自動平均成本法

越看得多,反而更易出事。皆因不少人,總是受新聞或朋友影響。「這陣子股市都在跌,我就轉去保守基金吧!」— 全錯。根本股市跌時,才是最好入市機會。當然,自己平時入市,肯定要克服不少心理關口。但強積金的好處,正是逼你個個月入市,自動平均成本法 — 可是卻有些人,庸人自擾,偏偏愛在股災時轉做保守基金,然後到炒風熾熱時又換回股票。這其實就是「低位打靶,高位追」,經常都會「左一巴右一巴」。

不過,100%股票的最大問題是 — 若退休提取強積金的年份,才來一個世紀股災,那就麻煩了。中途遇上股災,無問題,離退休還遠,而且還有收入,每個月在低位買入,拉低成本。但退休時才股災,身家蒸發,但卻沒有收入,就是「無仇報」。

手動調節「懶人基金」

要解決此問題,方法兩個。第一,正是文初提及的「懶人基金」。詳情筆者在Patreon有介紹,但簡單來說,懶人基金自動幫你慢慢調低股票比重,不用你操心。第二呢?對筆者來說,懶人基金原理極好,但筆者嫌它太保守,太早開始減持股票,而股票比例也不夠高。所以另一個方法,是「手動調節」。例如預期60歲退休,那50歲甚至55歲之前大可以100%股票,但之後每一年,就慢慢減持股票,轉為債券。

除了買樓外,強積金可能是不少人一生中最大投資。而且強積金雖然有缺點,但也變相是幫你儲錢,逼你平均成本法,逼你長線,解決了不少投資者的先天性格缺憾。所以,大家務必要認真看待。

Patreon作者 李聲揚

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