「特朗普經濟學」隨時拖慢減息 道指開市急升逾1300點 一文看清金股匯及加密幣影響
2024-11-06 18:09 
隨著美國大選持續點票，共和黨候選人、前總統特朗普得票已領先民主黨候選人、副總統賀錦麗，他亦已現身發表勝利宣言。特朗普再主白宮，刺激美股急升，道指開市升超過1300點或3.1%，開市後高見43,570點，標普500升2％，高見5,905點，納指升1.81%，最高見18,861點，三大指數全創歷史新高；特斯拉Tesla（TSLA）大升超12％，特朗普媒體科技再升32％，美國費城銀行指數升8.5%，創2020年11月份以來最大盤中升幅，特朗普勝選讓市場憧憬美國將為監管松綁，華爾街大行全線升，富國銀行升13.23%，摩根士丹利升9.69%，高盛升9.63%，花旗集團升8.63%，摩根大通升7.88%，美國銀行升7.29%；現貨黃金日內跌近3%，比特幣現升6.8%，報73,890美元，美匯指數亦升破105。有專家提醒，提防特朗普的各項政策會推升美國通脹，因而拖慢聯儲局減息步伐。
美國大選｜特朗普當選對息口走勢有何影響？
嚴苛移民政策或推高工資
iFAST Global Markets副總裁溫鋼城提醒投資者，留意特朗普的政策，可能導致聯儲局貨幣政策出現逆轉，減息幅度可能較少。首先移民政策比較嚴苛，對於美國的工資上升空間會有幫助，或會影響聯儲局的寬鬆貨幣政策；另外若大幅增加關稅，例如對華關稅增至60%，其他國家亦為10%以上，也可能刺激通脹。
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利嘉閣陳海潮：樓市有一定基本面支持
利嘉閣地產研究部主管陳海潮表示，若特朗普再次當選總統，因其外交政策存在不確定性，尤其是在中美貿易關係方面，可能會牽動市場的不安情緒，中美倘再爆發貿易戰，香港難免成為磨心，窒礙市場投資信心及意欲。若特朗普執政，樓市的不明朗因素恐加劇，包括需面對美元走強、利率上升及地緣政治緊張等局勢，此等均可能影響本港的資金流向及置業意欲。
陳海潮還認為，美國總統大選結果會對香港樓市產生一些心理影響，特朗普執政後，可能會延續其過往的經濟政策，包括如減稅及寬鬆監管，或有機會促使美國經濟增長，進而吸引更多資金回流美國市場，對香港樓市構成壓力。
他續稱，雖然短期市場可能會較為觀望甚至出現一些波動，但長遠香港背靠祖國，亦有自身優勢，樓市有一定基本面支持，只要投資者密切關注美國政策變化及其對香港經濟的影響，便無需過份擔心及看淡後市走勢。
下調企業利得稅刺激通脹
此外，特朗普計劃下調企業利得稅，由21%減到15%，「對於企業方面來講，當然是R&D（研發）資金可以多了、鬆動了，這些是一件好事，但刺激通脹的機會比較大。」他建議投資者觀望香港時間周五凌晨的美國聯儲局議息結果，留意鮑威爾在會後記者會放鷹或放鴿。
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料特朗普不樂見通脹大升
高富金融集團投資總監梁偉民則預期，今年內聯儲局減息步伐不變，相信11和12月各減0.25厘。「明年就要看特朗普是否大加關稅？以及若真的加，加幅是多少？因為這將影響美國本土的通脹前景」，他相信若美國通脹大幅上升，將會影響特朗普的支持度，估計「狂人總統」也不樂見通脹大升。
美國大選｜特朗普當選對美股有何影響？
溫鋼城：標指或升至6000點
溫鋼城表示，除了總統寶座，外界預期共和黨亦取得參眾兩院過半數席位，未來施政可能會比較暢順，相信對美股市況短期有幫助，「標普500指數升到6000點的機會是比較大的」。
梁偉民：樂觀氣氛至今年底
梁偉民亦相信，美股樂觀氣氛可持續至今年年底，主因特朗普推動減稅的預期，確實比較有利上市公司，因為除稅後盈利會因減稅而增加。
不過他提醒投資者，要留意減稅政策的落實情況，「今次和上一次（任期）有些不同，因為上一次基本上稅率是很高的，所以變相減稅是有空間的，但現在問題是稅率已不算很高。」因此他關注減稅空間還有多少，第二是國會即使由共和黨佔主導，亦未知黨內意見如何，會否配合通過。
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美國大選｜特朗普當選對利好哪些板塊？
監管放鬆利好金融及科技業
梁偉民預期，特朗普再執政，有望利好金融、加密貨幣、科技以及能源公司。對於金融和科技板塊，主要是預期金融監管可能放鬆，對科技公司的反壟斷調查亦有機會減少或「鬆綁」，對Google母公司Alphabet（GOOG）、蘋果公司（AAPL）較為正面。
加密行情還看能否兌現承諾
加密貨幣則看特朗普是否會兌現承諾，大力支持加密貨幣的發展。能源公司方面，外界則預期共和黨上場，會對能源開採「開綠燈」。
外界關注近年推動美股向上的晶片股，如Nvidia（NVDA）能否再上一層樓，他相信特朗普對高端晶片對華出口管制會持續，故晶片股能否再升，主要仍看大型科技公司對人工智能的投入。
美國大選｜特朗普當選對比特幣的影響？
特朗普再度入主白宮，刺激比特幣走勢一度升破75000美元關口，皆因特朗普多次表態支持加密貨幣，並曾承諾放寬監管。
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升上9萬至10萬美元也不奇
梁偉民認為今輪比特幣有機會短時間之內，升上9萬至10萬美元也不奇，「始終市場一有炒作因素，比特幣就會去（上升）」，他坦言比特幣基本上沒有實質的價值，其價錢很大程度上是視乎市場的看法，也因為沒有一個實質的價值，基本上沒有價格上限，一再「破頂」也不奇。
業界：料美監管政策更清晰
虛擬資產交易平台Bybit機構業務主管兼衍生品業務主管Shunyet Jan相信，特朗普獲勝，可能令加密貨幣在美國市場獲得更高的支持度，以及使相關監管變得更清晰。同時可能帶來監管人員的變動，讓更多看好加密貨幣市場未來發展潛力的人士加入。
美國大選｜特朗普當選對黃金、美滙、美債息的影響？
特朗普當選，美滙指數一度升破105；十年期美債息升至4.4厘。與美元向來呈反向關係的黃金則稍為回落，現貨金跌約0.6%，至每安士2,725美元。
美滙指數升至107已差不多
梁偉民相信隨著特朗普當選，在美滙急升下，金價將會回調，「始終最近升了很多，加上特朗普當選，基本上美元升、債息升。」但他不認為美滙價過份地強，相信美滙指數升至106、107已差不多，因為他認為即使特朗普的政策會推升通脹，也不可能令聯儲局調頭加息。
至於美債息，除了取決於聯儲局貨幣政策，他說長年期債息走勢也視乎市場對美債的信心，「這個有少少半投射於美國政府債務身上」，如果市場認為特朗普會大幅減稅，令美國債務會進一步惡化的話，長年期美債息需要額外溢價，他說此情況在過去數星期已出現。
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