美國大選前投資部署大逆轉 「恐慌指數」VIX變淨好倉 續看好白銀

2024-11-05 16:52

美國大選前投資部署大逆轉 「恐慌指數」VIX變淨好倉 續看好白銀
美國大選前投資部署大逆轉 「恐慌指數」VIX變淨好倉 續看好白銀

美國大選令投資者部署出現大逆轉。據彭博宏觀策略師Simon White指出,投機者對於美國短期利率的取向由淨好倉變為淨淡倉,而衡量美股波動率的「恐慌指數」VIX則由淨淡倉變為淨好倉;同時,市場目前仍持有股票和債券好倉,並開始大舉做多白銀。

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美國大選|投資者部署有何變化?

美國短期利率變淨淡倉

White稱,根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)發佈交易商數據顯示,截至上周二,今年整個夏季投機者持續持有的有擔保隔夜融資利率(SOFR)期貨淨好倉已經蒸發,主因快速上升的流動性和頑固的通脹,令市場預期經濟增長將強於預期,對短期利率重新定價。市場則預計,到2025年底,聯儲局將合計減息約130個點子。

交易員或尋找補倉交易

目前市場對VIX押注好倉規模略超淡倉,是自2019年以來首次變為淨好倉,這或因黃金現在看起來超買,交易員正在尋找補倉交易,白銀淨好倉亦已飆升至8年來最高水平。

美債多頭倉位較之前減

不過,White指市場正在將高波動性視為當前牛市的一種特徵,而非缺陷,因為市場對股市倉位仍為淨多頭,涵蓋標普迷你指數、納斯達克指數、道瓊斯迷你指數和標普中盤股期貨在內。美國國債方面,倉位整體上仍為多頭,惟相比幾周前已經減少。

無論誰當選 美元也利空

此外,近幾周市場對美元的押注也出現逆轉,從淨淡倉變爲淨好倉,因投資者認爲特朗普當選將利好美元,但White認為短期內或許確實利好美元,但無論是特朗普還是賀錦麗,似乎都不願約束財政赤字,因此對美元而言是結構性利空。

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