渣打中小企指數見3年同期新低 本地中小企營商信心回落

生產力局公布「渣打香港中小企領先營商指數」調查，今年第三季綜合營商指數按季跌4.8點，至42.5點，是自2022年同期以來最低的水平，分項指數全線下跌，當中「盈利表現」跌19%或8.3點，反映本地中小企對該季生意額的信心回落。

高息損客戶消費力

調查指出，在相對高息的環境下，有56%中小企認為息口因素引致消費能力下跌，調查指出零售業（77%）、住宿及餐飲（70%）、地產業（69%）均認為高息影響了客戶的消費能力。同時，有25%中小企因此減少投資；32%公司現金流受影響。不過，只有18%中小企認為借貸或融資有困難，是因應高息環境而引致的5個主要影響之中最輕。

另外，92%中小企預料整體投資額維持不變或上升。貨幣政策預期方面，約33%中小企預期未來6個月內進入減息周期，當中25%指屆時會調整定價。

料美今年減息3次、合共0.75厘

渣打大中華區高級經濟師劉健恒表示，隨著美國最新就業及通脹表現回軟，令市場減息預期上升，該行料今年有機會減息3次，全年減0.75厘，每次0.25厘；明年減息步伐有望加快，明年上半年估計減1.25點子，相信屆時可提振中小企的信心。

地產、餐飲業受惠減息

他指，減息令整體行業都會受惠，而最先受惠的相信是地產業，一方面該行業信心下跌幅度較大，反彈空間亦較高。他續指，餐飲住宿業上，由於美元大機會因減息而走弱，港元與美元掛鈎之下，消費力外流的幅度料會收窄，料該行業同樣受惠較大。

不過，他認為金融業的受惠空間較少，特別是減假如息步伐較預期快的時候，息差優勢便會收窄。

維持香港GDP全年2.6%增速

本港經濟方面，劉表示由於美國大選不明朗因素仍然存在，減息是否有助經濟增長，而本港是否能依賴出口改善經濟，仍然存在變數，而基於信心指數略有偏低，該行維持全年2.6%的經濟增長。

若美制裁關稅恐累本港經濟

貿易政策方面，他又指受潛在關稅因素影響，不排除有廠商已經預先積累訂單，短期上可能利好本港出口，而近期本港經濟亦主要由出口拉動，若美國屆時落實關稅政策後，不排除本港經濟要承受放緩風險。