減息周期將至 嚴選受惠股 香港電訊高息近8厘 一隻股份看升40%
2024-08-07 06:00 
美國上周五公佈非農新增職位及失業率差過預期，市場預期聯儲局下次9月會議將100%減息，直接大手減半厘的機會率亦達77.5%，甚至必要時更可能「緊急」開會提前減息，而今年底前累積減息幅度則預期達1厘。美國減息周期將至，投資當然要重新部署，iFast Global Markets投資總監溫鋼城則向《星島頭條》指出，可部署高息「中特估」、公用股及科技股；宏高證券投資經理梁杰文亦認為，減息受惠板塊以公用股、收息股為主。
溫鋼城：高息「中特估」吼中海油
溫鋼城不諱言現時港股如鹹魚，需要北水概念加持，高息「中特估」會是好選擇，心水股是中海油（883）。雖然市場近日因為憂慮美國經濟衰退，國際油價一度回落至7月低位，但他認為擔心衰退實屬「驚定先」，若真的沒有經濟危機、信貸危機，相信重上前高位23.9元也有機會。
他建議，若中海油回落至200天線附近、17元左右，可考慮趁低吸納，「由23.9元高位，若跌到17元也有三成跌幅，調整即使未完全夠，但也不遠。」倘若17元買中海油，一旦重上23.9元歷史高位，潛在升幅則達四成。
公用股留意香港電訊
至於公用股，他看好資金有停泊需要，「息口低少少的話，資金找地方收息，相信公用股走勢不會太差」，當中他建議留意香港電訊（6823），倘回落至前浪頂位的9.3元，可趁低吸納，上望11元。
科技股首選阿里 看升近四成
傳統上，科技股亦是減息受惠股，因息口向下，資金會重投較高風險資產，爭取更好回報。事實上，恒指公司周二亦發表網誌，預期科技指數會受惠聯儲局利率政策轉向，中長期利好。科技股當中，溫鋼城特別看好阿里巴巴（9988），一來它即將轉為在港第一上市，北水將可透過港股通買到它，其次是在ATM中，其近期走勢強於騰訊（700）及美團（3690），「近期它跌不落，而且走勢一底高於一底，好明顯。」他建議買入價為71元，目標價達98元，即潛在升幅近四成，「因為博北水買，而且對上一兩年，經常在100元俳佪，看看有沒有機會去到這些位」。
大市方面，傳統智慧上，每當美國減息、美匯走弱也利好港股表現，溫鋼城認為「會著數一些，但始終中美關係不理想，有變數」。他又認為，港股仍處牛市第二浪，「做個整固」，因恒指由年初14794點計，仍有兩成升幅，相信今年餘下時間恒指會在16000點至20000點上落。
梁杰文：公用股揀兩電
宏高證券投資經理梁杰文亦表示，減息受惠板塊以公用股、收息股為主，「傳統智慧，公用股在減息下估值更有吸引力，因為有重估價值的空間」，再加上近來環球股市動盪，而本港及內地經濟增長前景未明，他認為其他類型股份波動仍大，反而公用股本身股價較穩陣，直接受惠減息因素。
講起公用股，傳統投資者大多鍾情「兩電一煤」，梁杰文認為中電（002）及港燈（2638）是穩陣之選，，相反煤氣（003）非好選擇，因煤氣對經濟前景較敏感，「有一定商業比重，經濟差可能對其前景不利。」相反電力需求，無論經濟順逆也相對穩定。
財息兼收只是時間問題
他認為，當減息一旦確立，中電、港燈值得長期持有，「穩陣、股息率四五厘，不用想太多，不用太短期目標，抱著賺息賺價的心態」。在美國今輪加息周期前，中電股價長期處於80元，港燈則約8元左右上落，問到能否重回這些水平？「重回兩三年前的高位？始終當時零利率，要利率減得很快，才可以回到那些高位。」他相信只要美國聯儲局慢慢地持續減息，「慢慢地股價也收復兩三年失地，只是時間的問題，但不能太貪心，期望明年便破頂。」
地產收租股提防股價跌
至於地產收租股，「減息對地產股受惠，但今時唔同往日，以往香港樓市升，但現在跌了幾年，今次減息能否帶動樓市反彈，仍需要觀察」，若本港樓市持續下行，股價未必大幅受惠，「極其量低位見反彈，反彈可能又跌返轉頭。」他以領展（823）為例，雖然近日反彈，「可能下月又去返31、32元。因租金跌、北上消費潮持續，股價又會返返轉頭。」
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