日股暴瀉震散亞太股市大摩料拆倉未完籲策略更保守瑞銀警告入市如「接飛刀」

2024-08-05 17:59

日股遭遇「黑色星期一」，日經指數狂瀉4451點，以點數計是歷來最大單日跌幅。大行紛紛唱淡環球股市，摩根士丹利指，全球經濟陷入衰退恐慌，基於短期內股市有機會進一步下滑，建議投資者採取更具防守性的策略，重申由半導體股轉至必需消費品股。

大摩出指，日本央行的貨幣政策鷹派當道，引致今年以來表現強勁的日股、台股、亞洲半導體板塊、以及美元兌日圓的套息交易紛紛平倉。

衰退憂慮持續料持續數周

該行指，由於未來數周缺乏重磅經濟數據公布，加上即將舉行七國集團（G7）及中國政策會議，預計全球經濟的憂慮持續，日元拆倉持續，料日匯將升至140水平，隨之令更多資金流出半導體股。

大摩認為，目前市場持倉比例仍然偏高，估值高，日股累積表現仍算理想，雖然不建議低撈亞洲半導體股，但只要美國經濟能軟著陸，日股急跌反而帶來機會。該行仍看好日本名義GDP增長、通脹重臨及企業改革的主題。

瑞銀全球財富管理區域首席投資官Kelvin Tay警告，此時進入日股就像「接飛刀」，解釋指過去2年日股凌厲升勢的唯一原因，是日圓非常、非常便宜，「一旦形勢逆轉就必須撤離，他們（投資者）現在都在離場了」。

Kelvin Tay指出，日圓走勢可以反映日本市場表現會否良好，當日圓轉強，股市亦將下跌，故認為目前日股壓力仍然很大。他預計，如果日本壽險公司及退休基金陸續將資金回流日本，日匯或會再升至135水平，即兌港元約5.77算。

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