疫後報復式消費降溫 全球奢侈品行業爆庫存危機

隨着疫情結束後，報復性消費熱潮正逐漸降溫，包括美國、歐洲和中國對奢侈品的購買力均大幅下滑。據《華爾街日報》報道，貝恩策略（Bain & Company）估計今年奢侈品行業增長率將大幅放緩，只有去年15%的一半，同時奢侈品商需要找方法來出售不斷增加的庫存。

「08年後最大市場危機」

奢侈品電商MyTheresa坦言，公司正面臨「2008年以來最糟糕的市場危機」，而截至最近一個季度，庫存就按年大增44%。

過去奢侈品牌解決庫存問題的方式不外乎「降價出售」或「直接焚燒」，但前者做法恐被貼上廉價標籤，損害品牌形象；後者更已在今年早些時候被歐盟國家所禁止。

其中意大利名牌Prada（1913）自2018年以來，大幅減少對批發商的依賴，以避免捲入折扣戰，因主打自營店銷售，可完全控制定價及停止打折；其主要競爭對手Gucci也是如此。

不過，一旦庫存過多造成周轉問題時，奢侈品牌仍會透過折扣店（Off-price outlets）處理。據貝恩估計，目前有13%奢侈品均是透過折扣店出售，惟10年前的佔比僅5%。

雖然如此，消費者也不一定能買到最低價的貨品。連鎖折扣店Bicester Collection在歐洲和中國均設有門市，但要求奢侈品牌提供平均35%折扣才能設櫃，而且為避免和自營專賣店競爭，折扣店通常地處偏遠。

大幅降價恐造成困擾

若奢侈品牌急需資金周轉，則會將整批庫存賣給國際大盤商，大盤商再透過區域價差轉售來獲利，例如將未出售的庫存運至韓國、香港等地轉售，價格可能比折扣店高出三分之一以上。

不過，奢侈品商一直反對大盤商將庫存轉售給其他零售商。投資研究公司Bernstein分析師Luca Solca解釋指，「他們很不滿意，因為自家庫存在外面大幅降價出售，反而會造成困擾」。

另據一位貿易商指出，近幾個月來大盤商已接到奢侈品牌商的關切電話，因銷售下滑，庫存越積越多，如何消化庫存已成一大難題。

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