內地通縮加劇 豬肉價大跌逾三成 人行最快年底前降準

國家統計局公布，11月居民消費物價指數（CPI）按年及按月均下降0.5%，遜預期，主要受食品及能源價格下跌影響；撇除這兩項價格的核心CPI則按年增0.6%，繼續保持溫和上漲。市場預期，人行有望年底前後降準。

上月CPI表現中，食品價格顯著按年跌4.2% ，非食品價格則升0.4%。至於首11月平均CPI，按年仍升0.3%。國統局城市司首席統計師董莉娟指，按年表現主要是能源價格由升轉跌，而且食品價格中，豬肉價格進一步下跌31.8%；而按月下行則受天氣偏暖令農產品供應充足、國際油價下行和出行等服務消費需求季節性回落所影響。

上月PPI連跌14個月

光大金融市場部宏觀研究員周茂華認為，物價數據整體差過預期，勢必提升市場對宏觀政策進一步加碼的預期，加上年底銀行間流動性收緊，國內多次提及加強逆周期與跨周期調節，預計年底前後央行推出降準、結構性工具的可能增加。

另外，11月全國工業生產者出廠價格（PPI）按年跌3%，連跌14個月，按月亦跌0.3%，董莉娟解讀，主要受國際油價回落、部分工業品市場需求偏弱等因素影響。

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