港股哪一板塊前景好?投資機構看好「這行業」:是撈底機會

2023-08-01 15:51

港股|市場普遍認為未來經濟不明朗,港股投資應該怎麼部署?有投資機構指出,一些滯後的科技和工業行業,尤其是與全球手機銷售行業,隨著庫存减少,值得看高一線。另外,全球經濟增長預計2024年改善,房地產公司和房地產投資信託基金兩大範疇,目前也是撈底機會。

晨星亞洲股票研究總監陳麗子指出,從第二季度的表現來看,亞洲股票市場相對於美國市場表現較為平淡,僅上漲了大約2%。根據亞洲成分股的晨星指數,亞洲股票與公允價值相比有15%的折讓。而美國股票的估值僅比公允價值折讓5%。由於全球宏觀信號疲軟,第三季度的風險主要來自於缺乏利好消息,以及盈利下調。今年美國市場的增長主要是由科技股和人工智能的熱潮推動,若引領市場的企業有不利的消息,可能會削弱市場信心。
 
晨星高級股票分析員譚嘉萍表示,受到了市場對金融改革的高預期和高分紅率的影響,中資銀行在過去一個季度的表現好壞參半,但也受到了對地方政府債務和消費和房地產復甦擔憂的影響,在政策刺激措施零敲碎打的情況下,這些風險可能會抑制銀行的凈息差和手續費收入。然而,中國的銀行質量可以通過政府的支持政策和輔助措施,提供一個相對穩定的盈利增長,房地產亦應該不會給金融體系帶來系統性風險。

點擊下圖看,晨星看好哪些行業及個股:

有利科技和工業行業

晨星對個別行業進行了分析,一些滯後的科技和工業行業,尤其是與全球手機銷售疲軟有關相關的行業,隨著庫存减少,應會開始受益於更良好的數據和新聞流通。通訊服務、房地產和公用事業行業的買盤比例較高。

就香港而言,房地產公司和房地產投資信託基金是撈底機會,目前股息收益率約為6%至8% ,並將受益於2024年利率趨勢的轉變;儘管週期性行業的經濟消息較為疲軟,預計這些行業將於2024年全球經濟增長的改善受中受益。

隨著投資組合在年底轉向這些行業,股價應會開始受益。首選股為中國海洋石油(0883)、 百勝中國及拼多多;科技和通信服務行業第二季度的表現好壞參半,預計隨著庫存减少,科技零件的需求將會更加強勁,對科技選股有利,首選股是網易(9999)及哈默納科;防禦性行業繼續落後,鑑於本應計入的與新型冠狀病毒相關的收入縮減,市場反應被誇大,首選股則是朝日啤酒株式會社及華潤電力(0836)。

晨星倡中國加強資本市場發展

晨星強調中國需要加強資本市場的發展,以減輕銀行系統的壓力,並提高資本市場的質量,並保護散戶和成熟投資者的利益。政府需要在監管和流程方面打好基礎,並引入更多財務顧問參與市場過程,從根本上提高首次公開募股的質量,有助於創造基本上更可持續的資本市場。而中國亦需要在房地產以外的領域提供投資機會,以吸引更多人參與資本市場。

對於中國的市場展望,陳麗子表示,可能會下調對第三季度的盈利預期,由於缺乏有力的政策支持消費者信心,預計中國經濟增長的整體復甦需要到2024年才能實現,希望政府能夠解決房地產庫存過剩的問題,需要採取針對供應的具體政策,從而恢復消費者信心,而中國的房地產業要於2025年才會有更全面的復甦。另外,認為日本銀行改變寬鬆貨幣政策對整個股票市場的影響相對有限。

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