利福1212｜劉鑾鴻提溢價62%私有化 涉資18.8億

疫下零售業洗牌，再有一家本地老牌企業藉機私有化。經營崇光百貨(SOGO)的利福國際(01212)公布，獲大股東「細劉」劉鑾鴻提出私有化，每股作價5元，較停牌前溢價62.3%，亦較其每股資產淨值高出2.88倍，合共斥資18.84億元，該股將於今日復牌。

利福國際公布，持股74.91%的劉鑾鴻計畫提出私有化，向其他股東買回3.77億股或25.09%股份，每股作價5元，合共涉資18.84億元，將透過循環貸款支付。利福上周五停牌前報3.08元，私有化作價溢價62.3%，亦較今年六月底的每股資產淨值1.29元，高出2.88倍。利福指，劉鑾鴻並不會上調私有化作價。

強調不會上調作價

按利福股權分布，劉鑾鴻被視為持有利福11.25億或74.91%股份，其妹妹劉玉珍及嫂子「甘比」陳凱韻等人家族成員視為一致行動人士，擁有2371萬股或1.58%股權，兩者合共76.49%；餘下獨立股東共佔3.53億股或23.51%股權。根據私有化議案，須獲獨立股東在法院會議上，多於75%贊成及少於10%反對，另由於利福為開曼群島註冊公司，私有化亦須俗稱「數人頭」的出席人士過半數贊成，才能獲得通過。

利福指，過去幾年社會動盪及疫情令營商環境雪上加霜，內地消費者銳減，電子商務亦急速冒起，使該集團的財務及營運表現受到不利影響，近年在英國投資及潛在新投資，有可能與重心放在香港的零售業務不一致。

該公司又指，自2004年上市以來，一直派股息來為股東帶來回報，於2005至2019年間總派息率介乎33.6%至63.3%，亦在2016年分拆旗下利福中國(02136)股份予股東，不過近幾年已不派發股息，也難以預視及估計何時能恢復派息，以及回復至以前派息水平。另一方面，利福指股份交投淡靜股價疲弱，難以在短期內從股票市場募資。

利福認為，私有化有助降低行政開支及管理資源，亦可作為私營實體更為靈活，在制定及實施長遠策略或尋求其他商機方面，毋須關注短期市場反應，亦可為股東以高於市價的價格充分變現在利福投資的機會。

上半年轉蝕4.75億

該公司指出，劉鑾鴻有意繼續從事現有業務，包括經營百貨公司、物業發展及投資，在主營業務及聘用僱員上並無重大更改，同時計畫將業務模式多元化，在機會出現時作出新投資。

利福國際上半年收入9.27億元，按年下跌12.8%，並轉盈為虧，蝕4.75億元，如撇除金融資產、投資物業價值等變動，核心盈利為4.56億元，仍按年跌29.3%。主要由於疫情下消費需求疲弱及利潤率縮減，導致銷售收入減少。自1985年在港開設百貨公司的日資崇光百貨，於2000年申請破產保護，翌年獲利福國際收購香港資產，一直營運至今。