古天后日誌|機構投資者傾向現水平沽貨套現

2022-07-04 09:00

7月4日,多雲,有驟雨及狂風雷暴,天氣持續不穩定。美股上周五再見V彈,主要係10年債息回落至2.8%,今晚美國獨立日假期休假,但道指期貨仍然有交易,目前喺亞洲時段偏軟,睇嚟今日港股難免腳軟。喺市場都已接受喺高通脹下,美國要繼續加息,年底息口更要高企於3%以上之際,10年期債息卻反其道而行,回落至2.8%水平,好明顯係市場正打賭美國經濟或步入衰退,屆時息口要掉頭向下。

其實從資源價格開始走軟,銅價已跌至每噸8000美元水平,或反映經濟有機會步入不景氣,而銅嘅使用量一直係經濟領先指標之一,需求下降,自然就係經濟衰退嘅先兆。除咗銅價之外,油價亦見頂回落,即使油價仍處於100美元水平之上,但油股已從高位回落。再睇另一個業績表現唔錯嘅半導體板塊,更加慘不忍睹,股價一再穿底,喺經濟步入衰退嘅環境下,各行各業都難以受惠。

有見及此,坊間有指聯儲局可能隨時出手救市,加息變減息,但喺通脹仍高企下,減息似乎無乜可能,尤其聯儲局已多次強調目前首要任務係先控制通脹,而聯儲局已被唔少經濟學者指責,聯儲局喺已錯過最佳加息時間,反應慢半拍。若然家下又急急腳話減息,其公信力只會再被質疑,況且目前美股只係較高位回落16%左右,就算要救市,都等到標指回落至2020年疫情爆發前頂,先考慮停止收水先叫合理。

六不絕 七月必要無翻身

至於港股經過五不窮,六不絕之後,七月即係無翻身必要,反而要考慮係7月能否延續6月升勢,咁就要睇再有冇資金流入支持大市向上。再有冇新資金進入港股市場,古天后無水晶球,當然不得而知,但眼見係騰訊(00700)主要股東出爾反爾,講到明再喺市場沽貨,要沽幾多貨無講明,但從CCASS睇,高盛就多咗9000萬股貨待價而沽。

而另一個例子係商湯(00020)喺上周一到半年禁售期完結,即出現斷崖式單日大跌逾四成,超過30億元嘅股份已先注入CCASS等沽貨,而沽貨嘅投資者,當然係上市前已入場ABCDE輪嘅機構投資者,佢哋嘅成本係幾多,當然平過IPO價,即係話就算現水平沽貨仍有利可圖。

另外市場一直擔心等錢使嘅軟銀,隨時要沽阿里(09988)套現,咁啱得咁橋,CCASS喺上星期見到花旗就接咗超過7億股,而呢批股份睇怕又係待價而沽。即係咁講,就算港股唔再插水,但唔少人喺呢啲水平都係等緊沽貨套現,多過積極入市,而港股喺22500水平阻力唔細,睇嚟7月嘅港股,或者步入上落市格局。

古天后

(徐狄怡,證監會持牌人)

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