金管局稱互聯互通換取最大成效 將完善離岸市場人民幣金融基建

金融管理局發言人接受內地《南方都市報》訪問時表示，互聯互通機制充分發揮香港的特點，在確保風險可控的前提下，以最小的制度成本，換取最大的市場成效。而隨著國際投資者的人民幣資產比例上升，對於相關風險管理工具的需求也會不斷增加。為市場提供更多風險管理的產品和管道是優化重點。

金管局指，香港擁有健全的法律和監管體系、高度流動的資本市場、強大的金融基礎設施，以及豐富的金融中介機構和人才。這些金融產業的優勢，使香港在財富管理領域維持領先地位。就投資產品而言，香港金融市場提供多幣種、不同投資主題和市場的理財產品，對於以人民幣產品見長的內地金融市場來說，可謂優勢互補。隨著內地居民財富不斷增長，對配置離岸資產作多元化投資的需求亦相應增加。「跨境理財通」為內地投資者提供了一條便利、安全的管道，多元化配置境外理財產品。而看好內地經濟增長並希望增加人民幣資產的港澳投資者，則可透過「跨境理財通」配置內地理財產品。

金管局認為，過去幾年，內地金融市場雙向開放的深度和廣度均不斷提升，國際投資者能夠更大程度地參與內地金融市場活動，內地投資機構和個人也能夠有序「走出去」。金融市場的雙向開放進一步推動人民幣國際化進程，支持人民幣逐步成為國際普遍認可的支付、計價、投融資及儲備貨幣。國際主要指數先後納入A股和人民幣債券，並逐步提升它們的權重，正反映了環球金融市場對人民幣資產的高度認可。

香港擁有高度市場化以及與國際接軌的金融市場和基建，是內地資本市場吸引國際資本，內地資本有序跨境流出的主要門戶。機制充分發揮香港的特點，在確保風險可控的前提下，以最小的制度成本，換取最大的市場成效。例如債券通「南向通」實現了內地與香港債券市場雙向聯通，而「跨境理財通」的推出，則標誌著互聯互通由機構投資者擴展到個人財富管理，是一項重大的政策突破。

香港未來會在「十四五」規劃下繼續強化全球離岸人民幣業務樞紐、國際資產管理中心、風險管理中心的功能，助力內地金融市場的穩步雙向開放。

金管局指，機制的成功經驗證明，平穩暢順的起步再配合逐步優化，是確保機制健康發展的最佳途徑。金管局將密切留意債券通「南向通」和「跨境理財通」的運作情況，累積實踐經驗，考慮市場反應，與內地當局和業界共同探索優化措施。當局也將持續完善和提升各項機制，並加強與內地當局在金融和監管等多個領域的合作。

金管局又提到，而隨著國際投資者的人民幣資產比例上升，他們對於相關風險管理工具的需求也會不斷增加。因此為市場提供更多風險管理的產品和管道，是機制的優化重點。香港的外匯和利率衍生品交易比較成熟，交易規則和監管要求與國際接軌，具備比較成熟的條件，為投資人民幣資產的國際投資者提供更好的風險管理服務。

「十四五」規劃亦明確提出，應強化香港作為國際風險管理中心的地位。為機制引進各種管理風險的衍生品交易的同時，當局也會小心處理相關的風險，維護貨幣和金融穩定。

此外，當局也將進一步完善離岸市場的人民幣金融基建。香港的人民幣實時支付系統（RMB RTGS）為離岸和跨境的人民幣交易提供重要支援，當局會繼續提升相關基建配套，例如作為債券通下連接內地和海外相關證券託管系統的重要基建，當局將升級債務工具結算系統（CMU系統）和優化其服務，提升香港人民幣金融基建的競爭力，亦確保當局具有足夠的「承載力」支持長遠的離岸市場發展。