美的籌270億 勢成新股「集資王」

2024-09-10 00:00

美的集團毋懼市況低迷,昨日起公開招股。
美的集團毋懼市況低迷,昨日起公開招股。

巨型新股內地家電龍頭美的集團(300)毋懼市況低迷,昨日起公開招股,招股價介乎52至54.8元,較美的A股折讓約兩成,入場費5535.27元,集資最多約270億元,將是自2021年京東物流(2618)上市以來,本港最大規模的新股,並勢成今年新股「集資王」。雖然美的已引入18名星級基石投資者,鎖定最多38%認購股份,但有券商擔心今次H股集資額大,目前大市氣氛較差,能否消化成疑問。美的招股首日反應冷淡,11間券商昨日合共為其借出約2.8億元孖展,相對於美的公開發售集資13.48億元,孖展額只佔約兩成。
美的計劃發行4.92億股H股,5%作香港公開發售,周四(12日)截止認購,預計9月17日上市。聯席保薦人為中金公司和美銀。作為「先A後H」新股,美的A股昨日跌3%,收報61.09元人民幣(約66.93港元),即H股招股價較A股折讓約18.1%至22.3%。以H股招股價上限計,美的市值達4102億元。
入場費5535元

該股引入18名基石投資者,其中不乏外資及內地基金,合共認購約12.6億美元股份;認購最多為中遠海控(1919),認購2.8億美元;其次為瑞銀,認購1億美元,其他「捧場」基投包括國資委間接持有的國調基金二期、博裕資本、IDG資本、比亞迪(1211)、海豐國際(1308)、郵儲銀行(1658)等。

以昨日收市價計,美的集團A股的市盈率為11.77倍;而目前本港上市的家電股包括海信家電(921)、海爾智家(6690)、VESYNC(2148)的市盈率則介乎7.8倍至11.8倍。

信誠證券聯席董事張智威表示,美的首日孖展額較少為預期之內,預計該股將難以錄得足額認購,亦不太建議投資者認購,認為其值博率不大。

他解釋,由於現時的市況氣氛較差,不論港股主板或新股市場表現均較遜色,加上其集資額較大,以目前市況而言,相信市場對於集資額過百億元的新股會難以消化,加上現時內地的家電市場被內房行業拖累,而美的內地市場佔比達6成,相信對公司會有一定的影響,不過近期中央提倡「以舊換新」,帶挈家電股走勢,相信該股首日上市的升跌幅均不會太大。
專家不建議以孖展認購

輝立證券新股部經理陳英傑則表示,不建議投資者以孖展認購,但相信可以以現金認購該股。至於未來數日孖展會否錄得足額或超額認購,他稱,則要視乎美的A股的表現,若A股股價大幅回落,相信會影響港股美的認購表現,若與A股相比,未來數日的折讓仍達15%,才會建議投資者認購該股,否則屆時上市的上升空間不會太大。

至於因上周颱風影響而延至昨日掛牌、GEM板建設工程檢驗服務公司集信國控(8629)昨日首日掛牌,該股曾高見12.88元,較招股價9.9元,升30.1%,惟其後倒跌,收市報9.5元,收跌4%,一手500股,帳面蝕200元。

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