人行：視情況展開臨時正逆回購

人民銀行繼借入國債後，昨日又宣布即日起將視情況開展「臨時正回購」或「臨時逆回購」操作。分析指出，此舉有利人行更主動地引導市場利率，降低短端市場利率波動，與借入國債操作相配合，並呼應行長潘功勝此前適度收窄利率走廊寬度的表態。 
助更主動引導市場利率

人行表示，操作的具體時間為工作日下午4點至4點20分，期限為隔夜，採用固定利率、數量招標，臨時隔夜正、逆回購操作的利率分別為7天期回購操作利率減點20個點子，和加點50個點子。此舉是為了保持銀行體系流動性合理充裕，提高公開市場操作的精準性和有效性。

所謂「正回購」是指人行賣出有價證券，用於回收資金；「逆回購」是人行向市場購買有價證券，用於增加市場的流動性。目前7天期逆回購操作利率為1.8%，反映未來的利率走廊實際將在1.6%至2.3%，相較之前0.35%至2.65%約230個基點的寬度大幅縮小。公告後，多個期限國債債息上升。

中信證券首席經濟學家明明預計，人行對隔夜的逆回購操作不會太頻繁，可能在月中和月底、季末金融機構面臨流動性波動時操作，而這亦是落實潘功勝所說的加強7天逆回購引導作用，引導短期利率，類似發揮利率走廊的作用。

華創證券指目前人行已與幾間主要金融機構簽訂債券借入協議，此次推出的工具主要也將配合債券借入，若人行賣債帶來流動性緊張，能更好的調控流動性。