「直升機」派錢爭議大 伯南克獲諾獎

（星島日報報道）在美國聯儲局大手加息應對通脹之際，有「QE之父」（量化寬鬆之父）之稱的聯儲局前主席伯南克，連同兩名學者戴蒙德和迪布維格，昨日獲頒二○二二年諾貝爾經濟學獎，表彰他們發現有助改善人類社會應對金融危機的方法。伯南克將上世紀三十年代經濟大蕭條的研究成果，在二○○八金融海嘯時付諸實踐，祭出量化寬鬆政策，「直升機」撒錢，評價毀譽參半。
兩美學者同獲殊榮

瑞典皇家科學院宣布諾貝爾經濟學獎，授予二○○六年至二○一四年擔任聯儲局主席的經濟學家伯南克（Ben Bernanke），以及戴蒙德（Douglas Diamond）、迪布維格（Philip Dybvig），以表揚他們在銀行與金融危機研究領域的突出貢獻。聲明說，獲獎者的研究成果「加深了我們對銀行在經濟中作用的理解，尤其是在金融危機期間」，其中一個重要發現是「為甚麼避免銀行倒閉至關重要」。 

聲明說，現代銀行研究闡明了「我們為甚麼有銀行、如何使它們在危機中不那麼脆弱，以及銀行倒閉如何加劇金融危機」，這些研究的基礎是由三名獲獎者在上世紀八十年代初期奠定的，他們的分析在規範金融市場和應對金融危機方面具有重要實際意義。評委會主席埃林森說，獲獎者的見解「幫助我們提高了防止嚴重危機和避免昂貴救助的能力」。戴蒙德接受電話連綫採訪談及目前全球金融市場的情況，說：「與二○○年金融危機相比，我們今天的準備當然要好得多。」

六十八歲的伯南克現就職於布魯金斯學會。他分析上世紀三十年代的經濟大蕭條，還說明了銀行擠提如何成為導致大蕭條加劇及長期持續的決定性因素。一旦銀行倒閉，關於借款人的重要資訊很可能遺失，且難以快速重建。因此，社會將儲蓄引導至生產性投資的能力也會被嚴重削弱。學者指出，伯南克將上世紀三十年代經濟大蕭條的研究成果，在二○○八金融海嘯時付諸實踐，祭出量化寬鬆政策，在短期內緩解危機，讓學問不僅限於象牙塔。
長期QE引發通脹急升

台灣經濟研究院六所所長吳孟道表示，伯南克長年研究經濟大蕭條，有「直升機」外號，其過去立場為，遭逢經濟危機時，政府適時從直升機上大量撒錢，提供市場流動性，以避免經濟萎縮的更厲害。但吳孟道表示，此做法也讓不少人質疑美國有無權力執行「大撒錢」政策，原因是許多國家以聯儲局馬首是瞻，會跟進決策，而量化寬鬆具外溢效應，印出來的鈔票會往全世界跑，將衍生出他國資產泡沫和金融市場波動等問題。

吳孟道指出，世人對伯南克量化寬鬆褒貶不一，從現在回看二○○八年，短期而言，量化寬鬆確實是成功的，不然當時經濟無法快速反轉向上；二○二○年新冠疫情爆發，現任儲局主席鮑威爾同樣延續量化寬鬆政策，但不可否認，這一操作長期會留下後遺症。通脹自去年開始迅速上升，現已升至接近四十年高位，逼使儲局改變取向並加息以冷卻經濟，世界各地的央行也在跟風。美聯社稱，伯南克推低長期利率至歷史低位，曾招致政壇人物猛烈批評，稱要承受往後引發通脹的風險。

另一得獎者戴蒙德生於一九五三年，現任職於芝加哥大學；迪布維格一九五五年出生，任職於聖路易斯華盛頓大學。兩人的研究顯示，政府為存款提供擔保，可以防止金融危機的螺旋式下降。一九八三年，兩人合著《銀行擠提、存款保險與流動性》，說明了銀行擠提的危害。今年的經濟學獎獎金為一千萬瑞典克朗（約七百萬港元），由三名得主平分。