叮噹健康首半年流通股僅0.65%

（星島日報報道）9月多隻重磅新股登場前，中國數碼零售藥房叮噹健康科技（9886）昨日起公開招股，入場費6060元，但未上市已股權高度集中，其香港首次公開募股（IPO）發行股數佔公司總發行股本僅2.5%，但當中逾7成已被3名基石投資者佔據，加上基投及上市前投資者均承諾設6個月禁售期，意味叮噹健康上市首半年流通股份，以及上市後由真正的「公眾」股東持有股份，僅有約869萬股或0.65%股份。
叮噹健康IPO擬發行3353.7萬股，佔公司總發行股本僅2.5%，並引入陽光人壽保險、嘉實基金及湖北濟川藥業董事曹飛為基石投資者，共斥資3800萬美元（約2.96億港元），認購2484.65萬股份，佔總集資額及IPO發行股份達74.1%，基投佔比之高冠絕近期新股，未知是否與近期市況疲弱有關。去年曾傳叮噹健康擬集資10億美元（約78億港元）。扣除基投認購股份後，意味其他投資者可認購股份僅餘約869萬股，佔公司總發行股本僅0.65%。
99%股份由30人持有

根據上市規則第8.08條，上市公司公眾持股量須達25%或以上，但因該公司上市前曾進行多輪融資，引入共27名投資者，包括OrbiMed、美國私募基金TPG Capital、中金等，但超過10名是獨立個人投資者，主要集中在去年進行的C輪融資入股，其入股價較發售價折讓27.14%。

他們共持有叮噹健康逾約48%股份，但由於沒有單一投資者持有公司已發行股本總額的10%或以上，因此其持股均計入公眾持股量。因此叮噹健康表面公眾持股量逾50%，但其實超過99%總發行股份由只有約30多人，以及根據僱員激勵計畫授予購股權的公司員工持有。

更重要的是控股股東、基投及上市前投資者均已設6個月禁售期，因此叮噹健康上市後半年內在市場的流通股份，僅有約869萬股或0.65%股份，極度貨源歸邊，容易被有心人將股價舞高弄低。

叮噹健康招股價12元，一手500股，入場費6060.47元，集資4.02億元；下周二（6日）截至招股，預計本月14日掛牌；首日孖展反應冷淡，綜合多家券商共錄約3000萬元孖展額，未獲足額認購。
萬物雲通過上市聆訊

另外，市傳萬科（2202）旗下的物業管理服務商萬物雲已通過上市聆訊，並開始評估投資者對其香港首次公開募股IPO需求，擬集資至少20億美元（約156億港元），最快9月啟動上市計畫。

不過，阿里巴巴（9988）有份投資的樂華娛樂（2306），則有傳因投資者的意向未達到其估值預期，暫停上市計畫。