瑞信關注阿里增長放慢 倘現見底可重獲資金追捧

（星島日報報道）阿里巴巴（9988）去年底止季度業績大致符合市場預期，股價昨日逆市微升報105.3元。瑞信發表報告指，市場關注阿里增長前景持續疲軟，如果阿里能展示盈利見底，將重獲投資者關注。該行維持阿里美股及港股「買入」評級，將阿里目標價由170港元上調至173港元。
富瑞下調目標價至277元

瑞信表示，阿里業績好壞參半，疲弱宏觀展望及競爭將使公司核心業務受壓，但認為這已為市場預期。市場關注阿里增長前景持續疲軟，2022財年收入增幅或觸及「20%至23%」指引下限。該行又指，過去一年阿里盈利預測遭多次下調，如果阿里能展示盈利見底，將重獲投資者關注。瑞信將2022至2024財年盈利預測上調4%至5%，以反映新業務虧損減少。

富瑞則表示，阿里第三財季收入合乎預期，而經調整利潤更勝該行預期。惟電商業務則受累於宏觀經濟放慢，加上因應競爭加大投放在本地服務及國際商業，以及用戶增長低於預期，富瑞維持阿里買入評級，將目標價由287元下調至277元。該行預計阿里會繼續通過細分策略，提升消費者體驗，預期淘特、淘菜菜在下沉城市的滲透率會穩步提升。該行指出，阿里將重點從獲取新用戶轉向留住用戶、提升ARPU及跨品類滲透，提升市場份額，預期淘寶特價版及淘菜菜日後會轉向質量增長，未來幾季經營虧損或將收窄。