衍生產品假期交易諮詢快出爐

（星島日報報道）港交所（388）行政總裁歐冠昇上任後，曾提及正在探索確保市場在不同情況下繼續運營的方法。有消息人士向本報透露，港交所料在短期內，公布在香港假期買賣非港幣結算衍生產品的諮詢總結，預料最終方案與諮詢文件提出的建議相差不大。交易所對此不予置評。

該消息人士表示，港交所負責衍生產品交易的人士，曾與業內人士有過接觸，商討有關在香港假期買賣非港元結算的衍生產品，例如MSCI指數期貨及期權產品等。目前，交易所已廣納市場意見，並將根據市場建議作出微調，預計待證監審閱後，短期內將公布諮詢結果。若港交所在未來數周內公布諮詢結果詳情，將符合該所原本的推行計畫。根據諮詢文件，港交所希望在今年4月推出衍生產品假期交易，並將在本季進行準備測試或市場演習。

港交所曾提及，衍生產品假期交易，與其他環球交易所做法一致，可確保香港維持金融樞紐的競爭力，亦能方便投資者進行風險管理。值得注意的是，交易所亦曾強調無計畫於任何本港公眾假期開放現貨市場。

有市場人士直言，雖然對於衍生產品假期交易持不反對意見，但希望港交所重視風險管理，做好與其他金融服務機構的配合。因為他擔憂假如香港假期銀行暫停營業，將出現無法補倉的情況發生，或會損害投資者利益。

事實上，以非港元結算的衍生產品，主要是由MSCI指數期貨及期權產品、部分匯率產品期貨以及商品期貨構成。以MSCI指數期貨及期權產品為例，其自2020年7月推出至今，主要為機構投資者參與買賣，交投疏落，甚至出現產品有價無市，成交張數為零。

法興上市產品銷售部副總裁周翰宏表示，該行香港分部暫未推出MSCI指數期貨及期權相關產品，但透露有興趣，並正研究中。對於港交所擬開放衍生產品假期交易，他認為不會是研究推出該產品的阻力之一，因為預計真正會在假期交易的客戶數量少，原本的人力物力即可覆蓋，不用額外增加成本支出。

另外，優化衍生產品假期交易，亦可有利於完善MSCI系列衍生品的交易市場。港交所在推出MSCI系列衍生品時，或將先考慮擴充產品數量、完善市場質素，後再研究提高產品的認受性、增加交投量。