渣打績佳反捱沽 倫敦價曾插一成

(星島日報報道)渣打集團（2888）今年第三季收入有所增長，加上撥備大降，帶動除稅前基本溢利按年顯著上升44.3%，至10.75億美元；除稅前法定溢利更飆升1.29倍，至9.96億美元（約77.69億港元）。渣打季績雖勝預期，但昨日反而捱沽，倫敦股價一度急挫9.5%，低見457.6便士（約48.55港元），比本港昨日收市價再跌3元或5.8%。

渣打昨日公布季績後，於本港股價走弱，並以全日低位收市，報51.55元，跌2.4%；其後倫敦股價跌勢急速擴大，折合港幣跌穿50元水平，低見457.6便士才見喘定，其後報470.4便士，跌幅收窄至約7%。

光大新鴻基財富管理策略師溫傑表示，渣打股價在季績佳下大幅插水，相信由於其股價近期累積一定升幅，加上渣打是次沒提及回購或派息相關消息，眼見近日市況稍回，投資者遂趁好消息於高位出貨，亦反映投資者對傳統股份沒信心，以至香港時段股價已下跌，倫敦時段跌勢進一步加劇。

大摩指，渣打淨息差稍令人失望，亦未見如滙控（005）般有即時資本回報提升，同時因其有限的英鎊敞口，故短期難受惠英國利率向上，惟正面因素是渣打預示未來其回報及資本派發前景稍好。另有分析指，渣打給予指引基本上沒改變，難有刺激作用。

按季表現，渣打第三季除稅前基本溢利及法定溢利，較第二季均跌約13%。今年首三季按年比較，除稅前基本溢利37.57億美元，升約39%；除稅前法定溢利35.55億元，升約72%。

第三季渣打收入按年升7%，按固定匯率基準計算則升5%。集團財務總監賀方德（Andy Halford）表示，疫後經濟復甦之路仍然不平，仍預期今年全年收入按固定匯率基準計算將與去年相若，而第四季收入將下降，反映季節性因素及利息收入調整正常化影響。基於今年業務勢頭，他有信心由2022年起年度收入可望重返增長率5%至7%中期指引水平，即維持增長指引不變。

集團期內淨利息收入按年及按季分別升約7%和2%；淨息差為1.23%，按年持平，按季升1個基點。若不計及利息收入調整，淨利息收入按年升1%，按季持平；淨息差按季收窄。賀方德估計，利率每升100個基點，便可帶動淨利息收入增加約11億美元。

撥備方面，渣打第三季信貸減值按年跌近70%，至1.07億美元；其他減值增加2000萬美元，主因航空租賃組合支出3500萬美元。賀方德表示，雖然信貸風險仍在上升，但預期信貸減值於第四季將維持低水平。他又預期，如計及貨幣匯兌及與表現掛鈎酬金影響，全年經營支出將不多於104億元。

此外渣打預料，如不包括軟件補貼，今年全年普通股權一級資本比率，將大約維持在13%至14%目標範圍最高水平。截至9月底該比率為14.6%，高於13%至14%目標範圍。