鉀肥半年漲180% 必和必拓增產獲巨利

(星島日報報道)美國持續實施貨幣寬鬆政策，引發環球通脹壓力，除大宗商品價格早前普遍急升外，其他不少商品價格都大幅飆升，例如主要用作農業之用的鉀肥（potash），最近半年多的價格走勢就格外惹人注目了，累升達180%，由此惹來業界各巨擘爭相加大產量，務求從中分一杯羹，獲取厚利。

世界最大的綜合礦業公司也是全球最大的資源公司必和必拓（BHP Group Limited），最近進行大重組，減少不利環境的石化燃料（fuels）的業務比重，增加液化天然氣（LNG）的比重，另外，也會加大投資於鉀肥業務。該公司決定於未來投入57億美元（約445億港元），於公司旗下位於加拿大薩克其萬省（Saskatchewan）的詹森（Jansen）鉀肥項目，該項目規模大，據悉可持續開採一世紀，並可能成為必和必拓未來重要的業務。

在解釋鉀肥價格急升的原因之前，先讓我們了解鉀肥是甚麼?

鉀肥是一種富含鉀的鹽，主要用於肥料，以提高農業生產的質量和產量。作為植物生長的必須營養素，鉀肥是全球食品供應鏈中的重要環節。全世界每年生產的鉀肥量超過9000萬噸，主要用於肥料。

至於促使鉀肥近半年多急升的原因，其中最主要的是人口增多，促使農民購入更多鉀肥用作種植更多農作物，以養育更多人口。根據資料，隨著環球對食物需求的增加，過去十年，穀物產量大約增加了25%，此需要增加鉀肥使用量才能達到這產量。所以，全球最大鉀肥生產商──加拿大的Nutrien Ltd.於年初在一片經濟趨緊的氣氛中，加大鉀肥產量以應對市場需求。

當然，人口增加將對有限的土地供應造成壓力，意味着農作物產量的可持續增長將至關重要，因而鉀肥需求大升。

另一項促使鉀肥價格上升的原因乃與去年白俄羅斯工人罷工有關，工人要求總統盧卡申科辭職並進行新的民主選舉，白俄羅斯當局逮捕了一些罷工工人（後來釋放），事件拖至今年6月，歐盟對白俄羅斯的鉀肥貿易實行限制，8月9日，美國、英國和加拿大亦加入制裁。各國希望藉制裁可以影響盧卡申科政府的財政收入。

目前，鉀肥產區主要集中於北美及前蘇聯如俄羅斯及白俄羅斯，重要生產商包括白俄羅斯最大國企之一，以及全球最大鉀肥生產商之一的Belarusian OAO（截至2019年佔全球供應量的20%）、Nutrien Ltd.、美國最大的鉀肥和磷肥生產商Mosaic Co.，以及俄羅斯的Uralkali PJSC。

加入這輪競爭的鉀肥商還包括英美資源集團（Anglo American plc），該公司早於去年已購入英國一個鉀肥礦，價值40億美元，俄羅斯的Acron Group加快擴建旗下Talitsky鉀肥礦開採能力，而在白俄羅斯，Slavkali則計畫於2023年的年產能擴大至200萬噸。搶佔鉀肥市場仍烽煙四起，難道無人擔心會過剩嗎?

VTB Capital分析員Elena Sakhnova指出，鉀肥價升上多年高位，即使市場仍存在供應過剩問題，仍能激活Jansen及俄羅斯的Talitsky礦場，但不知此輪鉀肥漲價潮會維持多久，因他認為這輪升浪僅屬炒作。