萬億資金開閘 人民幣中間價跌
2021-07-13 00:00
人行將於本周四下調金融機構存款準備金率0.5個百分點,將釋放約1萬億元人民幣的長期資金。瑞銀發表報告指,是次降準並不代表貨幣政策顯著轉向,認為今次降準主要是為了在大宗商品價格高企的情況下,減少小微企融資成本,料會繼續維持貨幣政策正常化。瑞銀特約首席經濟學家汪濤表示,降準可增加銀行體系流動性、有助降低市場利率及實體經濟融資成本。
她又認為下半年信貸增速會持續放慢,宏觀審慎監管仍偏緊。她料近期疫情反覆、全球供應鏈樽頸,包括晶片、大宗商品等問題有望於未來數月逐漸緩解,認為今年中國經濟增長很有可能大幅超越政府底線目標,毋須額外政策支援。她又指,票據融資轉強,令6月新增的人民幣貸款超出預期,銀行貸款走強促使新增社融走強,影子信貸再度收縮。
瑞銀財富管理投資總監辦公室則表示,降準力度超出市場預期,可紓緩對收緊貨幣政策的憂慮。瑞銀表示,預期下半年政策將轉向進一步促進增長,透過推出定向政策工具支持實體經濟,同時繼續收緊對房地產行業及地方政府融資平台的政策,以維持宏觀槓桿穩定。
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