星島日報

買賣期油及ETF風險高 證監︰慎防大額補孖展

2020-04-25 00:00
  (星島日報報道)五月紐約期油見歷史性負值,投資者欲趁機撈底博反彈,資金湧入原油ETF。證監會提醒投資者,以槓桿或保證金方v式買賣金融產品,如原油期貨及期權,有可能在短時間內被追繳大額保證金,亦可能因市場走勢不利而被強制平倉,並可能要為超出保證金的變現虧損負責。

  最近期油ETF觸發爆煲憂慮,不少投資者大幅損手離場。證監提醒,原油ETF及其他商品期貨ETF是以了解有關風險的投資者作為對象的衍生產品,且商品期貨市場極為波動。投資者可能在短時間內蒙受重大虧損,甚或損失全部投資資金,故在買賣這些產品時應審慎行事。

  同時,證監行政總裁歐達禮指出,投資者應完全了解其金融產品,而非純粹因相關資產的價值跌至很低,便進行買賣。

  日前F三星原油期貨(3175)突然變陣轉倉引起爭議,證監並無對該事件作任何評論。不過,該會昨發通函提醒,證監認可期貨ETF的管理公司需保持警覺,務求在極端市況下,以符合投資者最佳利益的方式管理基金。其中包括,期貨ETF管理公司要密切關注市場走勢,確保有適當的計畫以應對極端市場狀況;確保採取的任何行動合乎法律法規;要迅速、有效地將行動告知投資者等。

  此外,證監發現有兩家商品期貨證券行,嚴重地違反《證券及期貨規則》下速動資金的規定,在海外原油期貨市場波動下,追繳保證金時未能收回大額的保證金。證監提醒證券行,在極端情況下務必採取更審慎的風險管理措施,才能保障商號的營運。同時亦要控制對客戶的風險承擔,若客戶不能全面了解合約,或沒有財政能力承擔潛在虧損,不應為他們開立新持倉。另鑑於公眾假期將至,證監亦敦促經紀行向客戶收取充足的保證金。證監提醒商品期貨證券行,要嚴密監控風險,維持足夠資源,又提醒ETF管理公司要以符合投資者最佳利益的方式管理基金。

  香港證券及期貨專業總會會長王國安指,監管機構在審批通過ETF的時候,並沒有做好把關人的角色,他促請監管機構應正視問題,及時檢討並修補期貨ETF產品中的灰色地帶,更好地保障散戶投資者的利益。

  外電報道,目前已有數家歐美證券行開始限制投資者買入新的原油期貨。不過,大量投資者仍冒險抄底,以散戶為主的全球最大規模原油ETF,美國石油指數基金(USO),近日投資者數量較上周末大增近1.5倍,達15.2萬人。

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