星島日報

內房企境外融資意欲轉淡

2020-04-06 00:00
  (星島日報報道)疫情之下,環球經濟疲弱,美元流動性緊張,內房美元債早前現「拋售潮」,令債息高達30厘,數間內房表示短期暫不考慮境外融資。

  3月以來多批內房美元債大幅下挫至紀錄新低,步入15厘以上的超高孳息率區間,個別債券孳息更一度飆升至近30厘。市場低迷之下亦不乏有人趁機抄底、回購。泛海集團(129)3月認購多筆恒大(3333)發行的美元債,共計7069.6萬美元,其中一筆以580萬美元入手恒大2023年到期的11.5%票據,面值達1000萬美元,折讓率為42%,孳息率近38%。融創中國(1918)3月下旬亦回購兩筆今年下半年到期的美元票據,合計7680萬美元。

  碧桂園(2007)、龍湖(960)、正榮地產(6158)日前均表示境外債市動盪,若發債成本高,公司就算有額度亦不會動用;相反國內流動性相對寬鬆,融資渠道較通暢,融資成本亦有下降。

  星展銀行(香港)研究部中國房地產業分析主管王丹認為,現時房企境外再融資較困難,發債利率若高到15%,房企不需要也不想發債;至於何時會有窗口期主要取決全球疫情發展及美股回穩情況。

  王丹認為,境外債市低迷之下,今年美元債到期量較多,雖然首2月並無發債的房企受較大影響,但這些房企短期內將面臨境外融資不暢,只能用國內資金來償付到期的美元債,進而影響投地資金、未來規模擴張;若不能及時償付還會發生違約事件。

  

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