內房企境外融資意欲轉淡

(星島日報報道)疫情之下，環球經濟疲弱，美元流動性緊張，內房美元債早前現「拋售潮」，令債息高達30厘，數間內房表示短期暫不考慮境外融資。

3月以來多批內房美元債大幅下挫至紀錄新低，步入15厘以上的超高孳息率區間，個別債券孳息更一度飆升至近30厘。市場低迷之下亦不乏有人趁機抄底、回購。泛海集團（129）3月認購多筆恒大（3333）發行的美元債，共計7069.6萬美元，其中一筆以580萬美元入手恒大2023年到期的11.5%票據，面值達1000萬美元，折讓率為42%，孳息率近38%。融創中國（1918）3月下旬亦回購兩筆今年下半年到期的美元票據，合計7680萬美元。

碧桂園（2007）、龍湖（960）、正榮地產（6158）日前均表示境外債市動盪，若發債成本高，公司就算有額度亦不會動用；相反國內流動性相對寬鬆，融資渠道較通暢，融資成本亦有下降。

星展銀行（香港）研究部中國房地產業分析主管王丹認為，現時房企境外再融資較困難，發債利率若高到15%，房企不需要也不想發債；至於何時會有窗口期主要取決全球疫情發展及美股回穩情況。

王丹認為，境外債市低迷之下，今年美元債到期量較多，雖然首2月並無發債的房企受較大影響，但這些房企短期內將面臨境外融資不暢，只能用國內資金來償付到期的美元債，進而影響投地資金、未來規模擴張；若不能及時償付還會發生違約事件。