人行阶段性暂停公开市场买债 分析：不意味著市场流动性收紧

人民银行今早公布，鉴于近期政府债券市场持续供不应求，决定2025年1月起暂停开展公开市场国债买入操作，后续将视国债市场供求状况择机恢复。

消息公布后，债券集体下跌，5年期、10年期国债收益率上升。人民币短线走高，美元兑离岸人民币曾见7.3456。至于人民币中间价，下调5点，报7.1891。

料人行续维持市场流动性充裕

内媒引述招联金融首席研究员董希渺表示，人民银行宣布暂停国债买入，有助于平衡国债市场供求关系。国债买入是人民银行投放流动性的重要方式，但暂停国债买入不意味著市场流动性收紧。预计下一步，人民银行将通过公开巿场操作、降低存款准备金率等方式，向市场注入短期和长期资金，继续维持市场流动性充裕。

东方金诚研发部执行总监冯琳认为，后续若政府债券供给放量，长债收益率回升至合理水平，市场供求关系能够自发地趋于平衡，人民银行有可能恢复买入国债，继续发挥通过国债净买入操作向市场投放中长期流动性的作用。