长实斥24亿购德国护老房屋项目 「香港起楼好难有双位数IRR」

长实集团（1113）近年业务加入支援房屋资产，最近更走出英国，斥3亿欧罗（约24亿港元）收购德国一系列护老房屋项目，令相关资产规模增至20亿英镑（约191亿港元）。长实执行委员会委员、财务委员会委员兼特别项目总监赵汝成表示，是次项目内部回报率（IRR）达双位数，与收购策略一致，正积极将支援房屋版图扩展至更多欧洲国家。

只做「收租佬」 回报率双位数 

长实在去年10月与欧洲大型地产商Vonovia达成协议，收购其德国26个护老房屋项目，合共约3,000个牀位，作价3亿欧罗，目前尚待德国当局批核，预计今年首季完成交易。长实同时与德国最大护理营运商Alloheim签长年期租约，意味项目交由他人经营，长实只做「收租佬」，而租金水平会与通胀挂鈎，预计IRR达到双位数。

长实在2023年正式进军社会基础设施组合，即提供弱势社群、安老服务等护理物业，当时收购了英国房托基金Civitas，藉此加强经常性收入比例。赵汝成称，目前支援房屋资产组合仍以英国为主，眼见欧盟地区有更大机遇，融资成本较低，正积极扩展版图，遂拣选德国作为起点，先做熟一个市场再寻更多并购机会。他透露，目前正在爱尔兰、奥地利、西班牙、瑞典等地物色项目，其中瑞典已小试牛刀，有少量相关资产。

赵汝成指，长实是国际性集团，非单纯地产商，会在全球挑选稳定收入、高回报的资产，坦言现时「香港起楼好难有双位数IRR」，而欧洲的支援房屋则较易达到要求，该行业亦比零售或写字楼租金回报高。他称，支援房屋资产在集团收入占比仍很小，期望规模会越来越大。