巴士的点评｜新加坡不是香港竞争目标

本地一个家族经营金融业的精英早前说，香港的国际金融中心地位，已经被新加坡取代。他认为一些以香港为亚太金融服务中心的企业已离开香港，短期内未必会回来。近日这些「香港已全面丢失了金融中心地位」的言论，愈说愈起劲，讲到「似层层」。对金融业了解不足的人，听得多就会相信。财政司司长陈茂波可能担心歪理讲得多会变成真理，早前在他的网志上说，香港金融中心的规模，较新加坡有显著优势。香港在竞争中发展和成长，不要妄自菲薄，也不用回避不足，只需实事求是，以针对性的有效对策，进一步提升金融市场竞争力。陈茂波列举了一些数据去否定坊间一些模糊印象，值得详细引述。他说，二○二○年，香港金融服务市场的经济贡献为七百六十亿美元，而新加坡只有四百九十亿美元，是新加坡的一点五倍；去年港股的总市值为四十二万亿港元，比新加坡高七倍；香港上市公司有二千五百家，比新加坡高二点七倍；港股去年总成交额有四十一万亿港元，而新加坡只有一点九万亿港元，港股的成交额高新加坡超过二十倍。

陈茂波亦指出，香港只有在外汇交投上逊于新加坡，但香港是境外人民币最大枢纽。去年底香港的人民币总存款额超过九千亿元人民币，占全球离岸人民币存款约60%。

看完财爷给出的资料，香港和新加坡在金融方面的实力对比，可谓一目了然。那个金融精英说香港国际上的金融中心地位，已完全被新加坡取代，真的不知从何说起。

今年以来，由于新加坡早已「躺平」，取消了所有的入境限制，而香港前一阵子还实施比较严厉的入境限制，就令到很多驻港的外资机构和其外籍员工，对香港的抗疫安排甚有怨言，因为其外籍雇员离港公干或回家探亲后回港，会受到检疫限制，的确会影响到其工作。这也影响了很多金融从业员对香港的总体印象，拖累了相关调查的评分及排名。但这些印象分，无法改变香港和新加坡在金融业存在巨大的差距。

即使部份金融机构迁离香港，搬到新加坡或者其他地方，也不会改变他们搵香港客，炒香港股的现实。金融业的从业员搬到外地，不等于香港的股市、债券的成交会流失，所以不要被模糊的感觉欺骗。

金融市场最重要的是流动性，这影响到大户的持仓，可否短时间内买入或沽出，甚至进行量化交易。单以香港股市去年四十一万亿港元的成交额，相比新加坡只有一点九万亿港元，就简直是「牛髀和蚊髀」，并不是在同一个量级去比较。

放眼未来，香港已经将入境隔离时间减少至「0+3」，外地回港人士，不用在酒店隔离，可以马上返工甚至外出，只是首三天不可以进入食肆酒吧而已，这对营商人士而言，虽然仍有不便，但影响应该不大。

其实，金融界不应该把目光单单放在未来三个月会发生的事情，要看远一些，例如看未来三年。究竟三年之后，新加坡的股市市值和股市成交会否追近香港呢？新加坡的债券成交会否多过香港？如果并非如此，就根本不用担心香港的金融中心地位，长远不会被新加坡所取代。

香港应该考虑的是在现今的国际大环境下，香港作为国家在大陆以外的国际金融中心，如何扮演好这个角色，如何在国家支持下，搵到更多的生意，包括吸引更多本来在美国上市的中国公司回流香港上市，吸引一带一路沿线国家在西方的投资，转移部份到香港，吸引外地资金投资本地的人民币资产，把整个蛋糕再做大。

香港的精英还在担心新加坡抢走香港的生意，其目光就未免太短小了。新加坡不是香港的竞争目标。

卢永雄

原文刊于《巴士的报》

编按原题为「如果把新加坡看作主要对手 就太睇小香港了」