金融High Tea｜建滔大股东果然无沽错

大股东动向，经常被视为观察公司的风向标之一，只是这个风向标的准确度不易预测。有中环茶友就留意，工业股建滔集团（148）大股东的动作，启示性似乎就好高。

茶友去年疫后内地重启经济时买了建滔股票，之后公司公布靓靓业绩，股价创出新高。今年起，工业原材料涨价，内地产业链又受压，茶友在高位减持股份，之后见无动静，于是停手观望。不过，近一个月股价走样，股价由6月中开始由36元下滑，幌眼跌了三分之一去到24元水平。7月15日收市，建滔集团及旗下建滔积层板（1888）齐发盈警，预计截至6月止中期纯利按年分别跌47%至57%及跌40%至49%，主因是旗下覆铜面板产品销量和单价双降，以及对集团所持有债券投资作信贷亏损拨备，股价连日下跌。

阿里破红底股价即反弹

在公司股价回调前，集团主席张国荣今年6月14至15日以每股均价34.93至38.37元合计减持38.6万股，涉资约1414万元，似乎是这个动作触发了市场反应，令股价盈警前已经大幅向下。如何再看长一点，公司业务调整应该在第二季已经出现，但建滔股价一直维持在30元以上水平，甚至有温和升势，所以张国荣能够以34元以上的靓价沽货。茶友无跟住沽埋手头的股份，现在已经蚀章。

茶友高位减磅但无清货，一来因为手头不乏银弹；二来觉得公司经营环境虽然退步，但估值偏低，以去年盈利为基准，就算当时股价计都只系3、4倍市盈率，派息有近10厘，故此没有出手尽沽，想不到这样低的估值仍然有相当大的下调空间。今次总结经验系，大股东买卖股份，买货未必系利好讯号，参考价值无咁高，沽货反而仲值得留意，有买错，无卖错。

港股在美国议息前日升日跌，周初跌完，昨日恒指收造20905点，升番342点；国企指数收报7185点，升108点，成交金额965亿元。

准备今年内来港主要上市的阿里巴巴（9988）成功吸到注意力，股价弹升5%，收报104.4元，不要忘记是股价之前连跌多日，在红底失守后出现反弹，究竟系好消息发挥作用抑或系技术性回升，仲要睇多两日。

碧桂园弹完股价仍然残

内地稳楼市招数不断，中国房地产业协会与浙江房协昨日在杭州举办房地产纾困项目和金融机构商洽会。除数间内房，中国信达（1359）、中金（3908）、浙商银行（2016）等金融机构参与了此次会议，议题包括金融机构纾困路径及方案分析、房地产行业信心及趋势变化、行业良性循环与转型，以及特殊机会投资合作等。江西省樟树市发布促进房地产业良性循环和健康发展的若干措施，提出凡在今年6月30日至12月31日期间，已备案的中介机构每销售一套商品房，会给予1000元人民币奖励。

有人认为，内地买楼中介费用不少，若然能减轻中介支出，对提振买家入市兴趣会有帮助。奖励中介对内房有多大作用未知，但各种招数就鼓励了内房及物管股热炒，之前回得急的碧桂园（2007）飙13%，收报3.72元；旭辉集团（884）急飙17%，收报2.51元；碧桂园服务（6098）急升8%，收报22.35元；中国海外（688）升近4%，收报22.75元。碧桂园上月前股价仲有5元，在烂尾楼风波后一度插近3元，现在弹完都仲系好低残。

陆羽仁

原文刊于《头条日报》