金融High Tea｜内地预告降准 股民滞后回应

国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，打开口牌提出放水，同时要刺激消费，但中港股市反应不太强烈，午后升势才稍为扩大，成交依然偏静。

港股在复活节前牛皮，其实市场不乏偏好消息，美股隔晚高收，政府上午又宣布放宽社交距离措施，晚市堂食首阶段已经开番，这对推动消费相当重要。香港以外，李克强在国常会上说出，适时运用降准等货币政策工具，进一步加大金融对实体经济，特别是受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户支持力度，向实体经济合理让利，降低综合融资成本，还要求促进消费，推动汽车等行业。只是无论是A股抑或港股，对好消息都反应不大。

开水喉效应需时显现

内地自开放改革以来，经历过不少挑战，今次面对的局面都相当复杂，有外围面对通胀威胁的加息风险，有中美地缘政治摩擦增加的风险，仲有疫情爆发以至全球产业链出事、俄乌战争等因素。过去中国面对经济调整或低潮，都会放水救经济，都有在政策初期缺乏反应的情况，看来这次因为牵涉的因素复杂，同样有可能滞后。

这次中央提出放水，投资市场气氛未热起来，一个原因是美国正值利息向上周期，资金有回流状况，对市场形成压力。内地两大消费市场是楼市和车市。内地楼市在去年政府大力冷却下出现回调，最近政策开始陆续松绑，但整体市道还未热起来，对推动整个消费的作用都出现。车市则受制晶片供应紧张，汽车价格需要上调，所以车股有利好消息，但仍未算太亢奋。

股市惯性本来是走在消息之前，这次却出现滞后，多少因为过去一年大市受政策风险冲击缺乏表现，市场偏向观望，投资信心不足，同一时间，中央开水喉时间不长，放水效益未显现出来。从过去经验，中央政策定了方向，就会如未来特首所言以目标为标，会不断出力达到要求的效果，依照这个思维，中线而言个市虽然未热，逢低买进仍然有值博率。

内需汽车股受惠口术放水

降准效应未能「洪洪声」，大市先升后跌，其后才再转升，恒指收报21518点，升143点，成交仅989亿元。科指收升51点，报4320点；国指收升70点，报7385点。李克强明言要有政策扶持经济发展，带动消费、餐饮等内需股全线向上，餐饮股海底捞（6862）收升10%，报16.16元，为表现最好蓝筹股；九毛九（9922）收升7%，报16.7元；体育用品股李宁（2331）上扬6%，收报63.95元；安踏（2020）收升4%，报93.1元；华润啤酒（291）收升5%，报46.3元。

同样受惠口术的还有汽车股，比亚迪（1211）涨近5%，收报239.8元；吉利汽车（175）急升5.2%，收报11.8元；长城汽车（2333）升3%，收报11.54元；小鹏汽车（9868）急升6%，收报109.3元；广汽集团（2238）急升4.8%，收报6.81元。

港府公布放宽社交距离细节，本地餐饮股受资金追捧。大家乐（341）急涨4%，收报13.24元；大快活（052）只升1%，报15.18元；太兴（6811）收升3.8%，报1.36元。

蓝筹股大致向好，中国平安（2318）收升3.6%，报57.3元，但新经济股个别发展，外电引述消息指，中纪委等机构参与近期对马云旗下蚂蚁集团与金融机构及国有企业等业务往来的调查，阿里巴巴（9988）曾逆市急挫近5%，收跌3%，报95.5元，为跌幅最大蓝筹股；京东（9618）逆市跌0.6%，报226.4元；美团（3690）收升0.7%，报155.2元；腾讯（700）收升0.2%，报374.4元。

另外，思摩尔（6969）急升10.94%，收报18.46元；太平洋航运（2343）急升10.87%，收报4.69元；海吉亚医疗（6078）急升11.77%，收报35.6元。

陆羽仁

 

原文刊于《巴士的报》