金融High Tea|内地泵水迎美国收水

2022-04-12 08:26

美国债券息口攀升,资金有由股市流回债市的隐忧,亚太股市普遍低开,日股、A股同港股齐跌,上证综合指数收跌84点,报3167点;深证成份指数收跌439点,报11520点,显示美国利率上调速度加快,对其他地区资金供应亦造成压力,港股一度暴泻739点,终收报21208点,泻663点,跌3%。收市后内地公布贷款同货币供应增长数字,均较市场原先预计高,足见中央已经开动机器泵水入经济体系。

香港封城多时,港人对外汇敏感度下降,不过,近日日圆偏软,尤其在乌克兰开战之后,回落速度加快,哈日族就算无法去旅行,但都忍不住猛落单订购日本货。由3月1日起计,美元兑日圆为114.92,到了4月1日已贬值至122.535,一个月时间贬值6.6%,下跌速度明显,反映日圆处于快速贬值趋势。汇价悄然滑落,背后有官方默许的成份,日本人口老龄化影响产业转型,俄乌局势吃紧产生的地缘政治冲击,对日本影响至为明显。

疫情扩散增经济下行风险

东京是华府的忠实盟友,日俄关系又长期紧张,俄国动武,日本跟美国制裁俄罗斯,之后感受很大压力,加上全球能源价格上升,对倚赖进口石油的日本构成沉重负担,无奈只能硬食。日圆、欧罗是美元以外主要国际货币,美元表现很强,对美元资产有利,加息虽然对美股不是好消息,但对其他国家股市更坏,此所以亚洲股市周初开局表现转弱,台湾电子股成台股受内地疫情扩散波及,晶片股、光电等沽压大,加权指数收市下跌236点,跌幅1.4%,收17048点,跌幅比港股少。

临近收市,人行公布3月金融数据,广义货币总计数(M2)货币供应同比升9.7%,预期9.2%,前值9.2%。M1货币供应年率4.7%,前值4.7%,预期4.4%。之前内地3月份的服务业及制造业PMI均录得下跌,渣打大中华区高级经济师刘健恒就话,近期个别城市因疫情爆发而封城,为中国经济增长带来下行风险,预计今季内会降准减息,最快于今个或下个星期推出,至于下半年是否需要继续降准减息,须视乎届时的形势,包括俄乌冲突、疫情等。

区内市场乏力,内地A股更受广州等大城市陆续封城影响下挫,港股国企指数收跌281点或3.8%,报7208点;科指收跌231点或5.2%,报4191点,连跌四日,大市成交1223亿元。科指全军覆没,表现最差为哔哩哔哩(9626),大泻13%,收报186.9元;表现最好的平安好医生(1833)收跌0.5%,报21.8元。

重磅科技股方面,阿里巴巴(9988)再次失守百元关口,收跌5%,报98.5元;小米(1810)收挫6%,报12.36元;美团点评(3690)下滑5.75%,收造147.5元;腾讯(700)跌4%,收报353.6元;京东集团(9618)跌3%,收报215.4元,快手(1024)跌6.9%,收报65.4元

内地防疫政策「加辣」,内地餐饮股及体育用品股走低,九毛九(9922)收跌12%,报13.68元;海底捞(6862)挫10%,收报12.76元,为表现最差蓝筹股;呷哺呷哺(520)下跌8%,收报3.53元;奈雪的茶(2150)跌6%,收报4.38元。另外,李宁(2331)跌5%,收报57元;特步(1368)挫10%,收报10.26元。

油服股仔海隆逆市炒作

跌市中,股仔海隆控股(1623)逆市有炒作,曾爆上一年高位0.62元,收报0.54元,升8%。海隆主力经营石油开采服务,2020年油价急跌,公司出现大幅亏损,去年转盈赚4425万元,过去两个交易日股价由0.45元弹升。

海隆经营石油服务,油价向好,油公司自然乐于投放资源加强磡探开采,油价下滑,支出会大力收缩,2020年前油价不算太好,加上石油业经常被唱是夕阳工业,投放在基础建设的资源不免减少,油服行业处于受压状态。这个行业龙头多属国营企业属下公司,海隆不是国企成员,生意波动性较大。现时油价高企,油公司理应「手松」,行业环境应该有利。

和外国纯商业营运的油公司相比,内地对能源自主多了战略考虑,故此对石油业投资比较稳定。乌克兰战局吃紧后,从事炼油业基建的中石化炼化(2386)股价就升破4元,昨日收报4.16元。

从公司背景和派息,中炼化都比海隆雄厚,海隆市值在股价急升后,仍然只有10亿元左右,在巨企林立的石油行业只属小企,这类公司的特点是大起大落,在行业好景时很易就炒味浓郁。

全文刊《头条日报》专栏「金融High Tea」

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