【金融High Tea】风水轮流转 传统股撑市

2021-03-30 07:15
市场昨日最有话题性的相信是上周在美市爆发的中国概念股斩仓潮,香港年轻一代股民不少爱炒美股,中概股系关注点之一,这次美资大行急沽多只科网股,中概股系核心抛售对象。

        斩仓事件详情仍在追寻中,大概是一个名为Archegos资本的基金因为无法补「孖展」被斩仓,这个大户由做过老虎基金管理前证券分析师Bill Hwang创办。虽然具体情况不清楚,但牌面睇都似系一般持仓太重遇著逆市被斩仓的剧本。今年二月以来,纳指由14,000点关口跌下来,至今下跌不足1000点,但个别股份急挫,好似被沽的股份ViacomCBS(VIAC.US),今个月15号造出97.5美元的历史高位,但之后开始愈跌愈急、大幅抛售前收市价系66.35元,上周五一插插穿到40美元,收报48.23元。该公司年初时炒串流业务被看好,股价大幅炒上,但在美国债券息口上升,概念股开始受压,现在揭出来似乎当日疯狂升势亦与基金以高杠杆炒作有关,当这些重仓股份一旦下跌,反过来可能吸引沽空,结果被一举沽爆。

斩仓惊魂中概股暂失运

        在斩仓风暴下,中概股百度(9888)(BIDU.US)、腾讯音乐(TME.US)及唯品会(VIPS.US)在美市大跌,百度及唯品会单周跌幅分别超过18%及31%,腾讯音乐跌逾33%,百度在港收插5%,报203.4元。昨日在港首挂的中概股内地视频平台B站(9626)收报800元,较上市价808元,下跌8元或1%,高低位曾见800元及753元,不计手续费及佣金,一手20股帐面蚀160元,输钱不多但就有点无瘾。

        斩仓风暴是否平息,要看几个层面,首先系金融体系的安全性,有无引发系统性风险,有传野村、瑞信惨遭拖累录得「巨亏」,不过一般而言现在监管比较严密,骨牌效应未必会出现。再者,经过今次一震,其他基金会否减低杠杆,影响了资金链供应。过去科网股多少靠好似女股神大好友吹起气氛,吸引资金源源流入,如果气氛冷却,加上降低杠杆,不排除这类高估值股份仍然偏向淡静。

        科企无运行,但港股仍然升了1点,全靠传统股有表现。恒指收造28338,但科指跑输再失8000关,收造7981,回吐了1.8%,美团(3690)去年第四季业绩由盈转亏逊预期,被高盛等多家大行下调目标价,股价大插7%收报280.4元,为跌幅最大蓝筹股。港股力保不失,多得传统股造好,包括内银股显著造好,托住大市,交行(3328)抽升6;建行(0939)升3.3%;工行(1398)扬3%。房产股亦受资金追捧,龙湖(960)涨7收报51.55元,为表现最佳蓝筹股;中海外(688)中午公布去年多赚逾半成,派息更增长逾两成八,股价急升,终收升6%报21.8元;润地(1109)走高4%收报40.8元。

煤股派息佳丑股大爆发

        能源股系另一个有素质的传统板块,中石化(386)首季发盈喜兼购母企资产,股价炒高近6%收报4.21元。另外煤股成为奇葩,中国神华(1088)派成绩表,去年虽少赚14%至358亿元人民币,每股基本盈利1.803元,但大派末期息每股1.81元,派息按年增加超过四成,触动股价弹升10%之馀,还拉升整个板块,当中中煤能源(1898)升4%报3.61元,兖州煤(1711)更大升16%收9.55元,创出1年新高。陆羽仁早就预测煤股现金流充裕,派送会慷慨,加上估值低,终于这类被人看扁的末日行业股来个大爆发,再次证明股市风水总系轮流转。

陆羽仁

原文刊于《头条日报》

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