时势造英雄 特朗普加持比特币越升越急

比特币今年以来水涨船高，币值从年初4.4万（美元，下同）升至目前近9.8万。值得注意的是，特朗普胜出美国大选以来，比特币更是越升越急，累计升幅约4成。这个情况之所以发生，主因是特朗普今年多次出言力撑，以致市场憧憬新政府上台后，将会大幅放宽对虚拟货币的监管。比特币面世以来，一直争议不断，如今投资者热烈追捧，某程度上反映市场对其接纳程度越来越高。不过，比特币毕竟是一种高风险投资产品，容易令人丧失理性判断，因此投资者在高度亢奋之时，宜对随时可能发生的泡沫爆破有心理准备。

比特币与区块链技术密切相关，具备去中心化、低成本、高流动、可绕过银行自由进行交易等优点，因此深受多国投资者欢迎，并在一定程度上重塑全球金融格局。与此同时，亦有人质疑它的实用度不够，而且可能被用作洗黑钱、资助恐怖主义活动等罪行。事实上，不少具影响力的政经要人均对这种加密货币持保留态度，例如特朗普曾在2021年形容比特币是一个针对美元的骗局，摩根大通主席戴蒙亦将比特币比作吸烟，扬言永远不会买入。
多项因素刺激比特币上升

但客观而言，比特币作为一种新生事物，却能够站稳阵脚，并且逐渐受到广大投资者接纳，一定有客观背景。近年美国债台高筑，尽管美元在国际交易中仍维持主导地位，但市场对其信心已大不如前，而比特币作为去中心化、全球流通的虚拟资产，可用作保值，因此迎合了投资者应对市场不稳的心理需求。事实上，比特币诞生的背景就是2009年全球金融危机期间，当时美国进行量化宽松，导致许多人看淡美元前景。

今年以来，比特币迎来几个发展的重大机遇——首批比特币现货ETF今年1月获准在美国上市，意味比特币获得体制的支持。此外，比特币产量大约每4年就会减半，目的在于控制释出的新比特币数量，而今年碰巧完成第4次产量减半，所造成的「稀缺性」带动价格上涨。再加上美国开展减息周期，有利于投资气氛恢复。种种因素叠加，为比特币持续升值提供强而有力的支持。

可以预期，比特币突破10万甚至上试更高水平，相信不成问题，因为支撑比特币的最大利好因素——特朗普——快将回朝。曾几何时，「狂人」对比特币素无好感，但可能因为在竞选期间获得大量来自虚拟货币的捐助，逐渐改变固有想法，甚至破天荒提出将比特币纳入国家战略储备。近日有报道指，特朗普拟在白宫增设一个专门负责加密货币政策的新职位。假若成事，意味从事加密货币这个新兴行业的精英，将在联邦政府中取得更大话语权。

无可否认，比特币狂潮确是一个惊人的金融现象，包括特朗普在内，越来越多人相信比特币并非所谓「骗局」。但话说回头，比特币隐含的风险实在不宜低估。一方面，特朗普加持是客观事实，宽松的监管确实有利于进一步推高加密货币价格，但另一方面，大家不应忘记他的扩张性经济政策可能刺激通胀，届时美联储可能放缓甚至逆转减息周期，导致比特币受压。
不忘「郁金香狂热」教训

必须强调的是，比特币毕竟缺乏实体经济支撑，其升浪亦有明显的投机成分，当热潮变得如此极端，泡沫爆破只是时间问题。17世纪上半叶，郁金香一度在荷兰广受追捧，但价格升得快，跌得更快，许多人血本无归。这个「郁金香狂热」的教训大家不应忘记。