启明创投：市场回归理性 「硬科技」开发空间大

人工智能（AI）浪潮持续，逆市获一轮又一轮的风投基金投资。连续6次入选福布斯全球最佳创投人榜的启明创投主管合夥人梁頴宇表示，现时初创投资市场已回归理性，看好「硬科技」的增长及开发空间仍很大，预计相关领域的投资，未来会继续有较大的增加。

新冠疫情前大批资金涌入创投界，令估值过高的独角兽如雨后春笋。梁頴宇指，过去数年，全球创投基金的投资每年减少30%至40%，促使初创企业估值变得合理，形容市场现在回归理性，亦是投资的好时机。
专注医疗和「硬科技」早期投资

她表示，启明创投一年半前完成第八期美元基金及第七期人民币基金的募资，两个基金总规模达34亿美元（约265亿港元），去年投资了超过80个项目，并专注于医疗健康和「硬科技」两个领域的早期投资，「启明创投成立第一个基金时，90%的投资是消费级科技，10%是医疗健康，但现在已变为医疗健康占65%，其馀的35%为硬科技，包括AI、晶片、机械人学等。」

她估计，大模型能引起社会翻天覆地的变化，人类的社交、社区、搜索、出行，及应用企业软件等都会完全被重塑。启明创投在生成式人工智能（GenAI）已做了大量投资，其中在中国已投资了12个大型语言模型（LLM）公司，包括由清华大学计算机系技术成果转化而来的「智谱AI」。

她又指，中国在机械人方面有很多优势，包括有制造业的工程能力、制造链供应零部件的供应能力，及有丰富的应用场景，其投资团队近12个月，已与30多间人型机械人的初创公司会面，认为这是下一个投资浪潮。
大量投资生成式AI

近年中国及香港的IPO市场疲弱，但梁頴宇指，旗下项目投资平均退出时间，维持在约4年至8年，主要因为不少公司选择到美国上市，以及越来越多海外大药厂收购中国的生物科技公司。