储局狂加息增衰退风险 港须通关自救

美国联储局议息，一如预期加息四分三厘，会后续放鹰，扬言会继续重手加息，直至通胀受控为止。储局为了解决本土通胀，不惜持续激进加息，却为全球疲弱经济制造麻烦，多国无奈跟随，连港银今回亦不能幸免。虽然港府强调加息不会对楼市造成断崖式下跌风险，但随着滞胀风险逼在眉睫，当局应急谋办法振兴经济，而尽快通关是关键所在，不能再叹慢板。

这是储局今年第五度加息，累计共加了三厘，会后发表的点阵图显示，年底前两次议息还要加息一点二五厘。储局主席鲍威尔指通胀仍高居不下，誓言会不惜一切遏止通胀，并就持续大幅加息对美国民众和企业带来痛苦发出警告，包括失业率上升、股票和楼价下跌、借贷成本增加，但强调这是降低通胀的代价，却不肯定会否引发衰退，亦不清楚一旦衰退来临会有多严重，意味美国经济有可能硬着陆。

内地自顾不暇难对港施援手

鲍威尔这番言论看似尽责地降低通胀，然而当前问题是美国一手造成，却要全世界一起埋单。归根究柢是二〇〇八年金融海啸引发信贷危机，美国为救自身经济，要求环球央行一起放水，导致全球陷入长期低增长、低通胀，当新冠疫情爆发，环球供应链失衡，物价飙升，鲍威尔却放任通胀不理，以致问题一发不可收拾。现在他为了解决美国高通胀问题，连番激进加息，导致美汇急升，非美元货币大幅贬值，大量资金从新兴市场外流，多国央行为缓解情况，唯有频频上演一幕你追我赶的加息潮，增加融资和还债成本，让本来复苏乏力的世界经济雪上加霜。

香港实施联系汇率，港元没有太大贬值压力，但鉴于港美息差进一步拉阔，滙丰、渣打和中银香港亦要加入加息行列，今起调高最优惠利率八分一厘，正式揭开本港加息周期序幕。财政司司长陈茂波指，美欧持续加息，对进口货品需求减少，难免拖累香港出口，全年GDP增长或录得负增长，而加息会影响供楼人士负担，但楼市不会出现断崖式调整风险，因银行资金充裕，加息幅度可比美国温和。

港银今次只轻微加息，但并不代表未来加息压力不大，因港美息差持续拉阔，引发套息交易增加，金管局过去四个月接钱逾二千一百亿元，令银行体系结馀仅剩一千二百五十亿元，若资金继续流走，拆息势续抽升，银行下次不但可能要紧贴储局加息幅度，甚至出现追加情况，供楼人士将感受到近二十年少见的大幅加息威力，届时对楼市的冲击才会浮现。银行加息同时增加市场借贷成本，加重企业营运负担，甚至因衰退阴霾挥之不去，宁愿结业离场。

过往每当本港经济低迷，中央总会出手打救。问题是储局激进加息，加上俄乌战事升级，推高能源和粮食价格，在双重风眼冲击下，大大增加全球滞胀风险。然而，内地受疫情封控拖累，今年GDP要达致原定百分之五点五增长是不可能任务，即使逆大气候多次减息降准，并推出多项稳经济措施，要「保三」亦有难度。正因内地经济自顾不暇，相信难有空间向本港施以援手。

因此，港府更须设法自救。香港是个开放型经济，向来是靠联通内地和国际的优势，吃四方饭，疫下对内或对外均无法通关，令本港固有优势失色，遭已全面对外开放的周边地区抢走不少人才、资金和客户，若单靠本地消费的内循环只属塘水滚塘鱼，须尽快恢复通关才能吸引新活水，激活经济。

对外通关吸活水提振经济

既然疫情趋缓，中央亦认为港府可因时因势调整防疫政策，为先对外通关开绿灯，港府不应再犹豫，宜尽快放宽入境限制，尽量与周边地区看齐，才能增加诱因，吸引更多商务客和旅客来港，让香港发挥既有优势，带动经济尽快回复生气。

香港作为国际金融、贸易和航运中心，须继续打国际牌，联通世界是本港的最大本钱，不能因为疫情而因噎废食，须尽快对外通关，吸外国际客户，亦积极到东南亚、中东抢生意，才能确保在外围滞胀下仍保持经济活力。