新股先甜后苦 赚大钱变破底

　(星岛日报报道)本港上半年新股气氛炽热，人人加入「一手党」，「顶头槌飞」亦十分常见，更诞生本年度「超购王」诺辉健康（6606），公开发售超购4132倍，又出现今年首挂「赚钱王」时代天使（6699），每手劲赚4.56万元。不过，年中内地卷起监管风暴，港股插水，新股亦转趋惨淡，多只新股首挂「破发」，更有公司「打退堂鼓」推迟上市计画。
上半年本地新股市场如日中天，多只新股获投资者追捧，共有6只新股的香港公开发售部分超额认购逾千倍，其中诺辉健康获逾106万人申购，超购4132倍，荣登今年度「超购王」，亦是史上第三首挂「赚钱王」，每手帐面「入袋」28670元。6月16日上市的时代天使更夺得史上首挂「赚钱王」亚军，每手帐面赚4.56万元，惟迄今仍没有新股可超越于1997年上市的北京控股（392）、首日进帐55440元的佳绩。
8至11月仅17只挂牌

另外，今年香港共有两只新股打入全球前十大新股融资额，包括上半年挂牌的快手（1024）及京东物流（2618），分别位列第3名及第8名，集资483亿元及283亿元。

不过，花无百日红，中央于下半年大力整顿科网、教育、房地产行业，加上恒大（3333）爆煲，市场忧虑内房债务问题，恒指不断试探年内新低，由6月底28827点，跌至昨日收23112点，跌幅达19.8%，大市不景气，新股亦无运行。本地新股市场正式于8月踏入寒冬，今年8月至11月的新股数量仅有17只，按年下降近六成，创7年来新低。

下半年多只新股遇冷锋，招股反应一般，首日挂牌破底，由7月起共有51只新股成功在主板挂牌，其中有25只新股首挂跌穿上市价，占49%；上半年则有46只新股上市，当中有20只新股「潜水」，占43%。会计师行德勤早前预计，整体主板新股的首日平均回报率约15%，较去年同期下跌10个百分点。

此外，新股市场「不受落」，更有数家大型公司在评估市场气氛后，「缩沙」延迟香港上市计画，包括手机玻璃屏幕制造商伯恩光学、中国「辣条」零食品牌「卫龙美味」，以及中国免税零售商中国中免。不过，于12月上市的凯莱英（6821），则创史上最贵新股入场费，一手入场费高达41413.16元。

受累于新股市场下半年的颓况，今年香港主板上市的集资总额及数量分别近3290亿元及97宗，按年跌17.3%及34%，更被挤出全球集资额三甲。另一边厢，中企赴美上市的步伐亦有所减慢，主要因为滴滴出行赴美上市风波，加上中央拟加强监管中企境外上市。滴滴上市不足一周便遭内地监管部门因数据安全问题，要求下架应用程式，为免卷入中美角力，近期滴滴拟从美国退市，并来港上市。
明年料逾百只新股上市

值得留意的是，港交所（388）近期正式宣布推出「特殊目的收购公司」（SPAC）上市制度，并将于明年1月1日起生效。安永亚太区上市服务主管蔡伟荣估计，香港明年首季将有第一只SPAC面世。德勤中国华南区主管合夥人欧振兴估计，明年香港约有5只至10只SPAC。展望来年，安永估计明年将有100至120只新股在港挂牌，集资额有望逾3500亿元，有能力再次入围全球前三甲。