传内地禁华企VIE海外上市

(星岛日报报道)华企出海危机或再升级，外电引述消息人士指，中证监正草拟新规，禁止华企以VIE（可变利益实体）结构赴海外上市，最快将在本月徵询市场意见。不过，华企仍可透过VIE形式来港冲浪，前提是取得监管当局批准。惟随后中证监紧急辟谣指，有关消息不属实。

多年来大批中国科技公司搭建VIE架构实现境外上市，彭博报道，新规拟堵塞这一绕过监管审查的漏洞，禁止华企搭建VIE结构海外上市。

监管机构已经告知部分投行，暂停其对VIE架构企业的上市辅导安排。

至于正使用VIE架构且已挂牌的中概股，或需因应作出调整，使其股权结构更加透明，特别是那些在中国存在外资准入限制领域的发行人。目前尚未清楚此举对公司股权结构带来的改变程度，严重时或令一些敏感公司退市。

事实上，VIE架构长期处于监管灰色地带，滴滴事件引爆内地监管风暴后，外电曾传中证监要求华企若想搭VIE架构境外上市，须从早前的「汇报」转变为「获批」。今次情况似乎再升级，更传中证监将「禁止」华企采取VIE形式出海。

事件愈演愈烈，惯常不予置评的中证监亦高调即时辟谣，并回应指：「注意到相关媒体的报道，这一消息不属实。」安永亚太区上市服务主管合夥人蔡伟荣认为，中证监若一刀切禁止以VIE形式出海，在执行上存在困难；而目前港交所亦未全面开放对VIE结构发行人的限制，受影响的发行人回流本港或存在不确定性，未必有利本港新股市场。