Beyond Meat救亡 拟推新产品谷销售

(星岛日报报道)随着愈来愈多人成为健康饮食或素食者，人造肉一度受惠成为炙手可热产品，但最近消费者热度似乎有所减退，植物肉龙头Beyond Meat（超越肉类公司）首当其冲，上季业绩逊预期，公司拟推新产品谷销售，挽回市场信心。

早前Beyond Meat公布截至今年10月2日止的第3财季业绩后，股价一度大跌19%，反映市场对其前景的忧虑。Beyond Burgers理应受惠于夏季烧烤活动增加，属销售旺季，结果却是公司第3财季净收入仅1.06亿美元，逊于市场预期的1.09亿美元，每股亏损更达87美仙，大于市场预估的39美仙，并远高于去年同期的31美仙。

对于这份令市场大跌眼镜的业绩，Beyond Meat行政总裁布朗解释是受到疫情影响，期内公司的美国食品服务销售净收入按年下跌，主要基于美国出现变种新冠病毒感染个案，加上不少美国餐厅缩短营业时间及削减菜单菜式，需求减少所致。公司并表示，上财季于美国零售销售净收入按年下跌逾15%，则受社交活动恢复影响，民众增加外出用餐，减少在家囤积植物肉食品。

Beyond Meat似乎想将美国销售下跌全归咎于疫情，以图说服市场这季业绩不会于明年重演。不过，其股价受压，已证明市场并不卖帐。有分析认为，尽管美国恢复正常社交活动，会减少囤积植物肉需求，但期内烧烤活动增加却未能填补此需求，同时餐厅选择删去植物肉菜式，或反映美国消费者对植物肉的追捧热潮正在减退，意味对Beyond Meat的影响将不会是短暂的，甚至有可能是显示Beyond Meat的业务较市场预期更快达到饱和点。

为挽回市场信心，布朗重申Beyond Meat专注于长线增长策略，包括透过与餐饮业界合作，以及持续拓展国际市场，并称新竞争对手虽对公司保持市场份额增加压力，而期内新产品稍为抵销在美销量跌幅，并暗示明年将推出价格更具竞争力的新植物肉产品，故对公司于2022年销情感乐观。

可惜，上述的长期发展策略，及中短期内推新产品谷销售的部署，均未能减低市场对Beyond Meat的戒心。目前最少已有七家证券商下调了Beyond Meat的目标价，理由普遍为预期该公司的销售将持续放缓。同业Impossible Foods（不可能食品）自2016年加入竞争后，现时似乎在与餐饮集团合作上较具优势，令Beyond Meat要拓展市场的难度愈来愈大。

虽然餐饮市场被Impossible Foods压制，Beyond Meat则在零售销售市场扳回一城，击败Impossible Foods占据超市霸主地位，但在零售市场并非仅此两家竞争者，还有Kellogg、Conagra Brands和Maple Leaf Foods等抢着推新植物肉产品。随着市场上同类产品愈来愈多，市场质疑Beyond Meat新产品能否成功谷起销情。

市场分析师亦忧虑其毛利下跌，Beyond Meat今年第3财季毛利率下降至21.6%，远低于市场平均预期的29.3%。该公司指毛利率下跌，是基于疫情引发的供应链问题，令运输及仓存成本上升，同时公司其中一间仓库受水灾影响引致损失，影响期内毛利率。分析则认为，即使疫情过去，Beyond Meat毛利的压力不会减少，为抢占市场，宣传新产品成本或增加。

更重要是市场对植物肉的热度能否重燃，目前有所保留。尽管健康饮食是大趋势，但植物肉并非必要元素，而植物肉在口感及味道上仍未能完全取代肉类，价格亦高于肉类，令不少健康饮食者认为，直接减少进食肉类分量更为健康及更省钱。且看Beyond Meat明年推出价格与肉价相若的植物肉，能否扭转此局面。