加国蒙特利尔交易所 延长交易吸亚洲客

(星岛日报报道)自踏入下半年以来，中国收紧中概股前往美国上市，加上其他原因，导致无论是新股上市或整体大市成交都表现欠佳，同时，由于预计下半年环球经济仍艰难，引发不少机构争相设法，以图改善业务表现，其中加拿大蒙特利尔交易所（Montreal Exchange），便延长交易时间以与亚太区时间联接，冀争取亚太区的大户及退休基金入市买卖，以刺激交投。

根据主要以交易衍生工具为主的蒙特利尔交易所的安排，今年8月开始把全日交易时间延长至共20.5小时，由香港时间上午7点半开始，包括30分钟开市前买卖，至翌日的早上4点，这样，亚太区的投资者便可以买卖该所的产品了。

蒙特利尔交易所是以期货合约和期权合约产品买卖为主的市场，类别包括股票、指数、货币、交易所买卖基金、能源和利率。它由位于多伦多的TMX集团持有，而TMX集团亦持有多伦多证券交易所。有分析员表示，蒙特利尔交易所买卖的衍生工具产品，较获机构投资者青睐，个人散户投资者参与较少。

作出这次延长交易时间的决定，其实亦是延续多伦多证券交易所3年前的做法，当时多伦多证券交易所决定延长交易时间，提早4小时以与伦敦交易所接轨，可涵盖伦交所部分开市交易时段。

经过今次「加时」，已成功与亚太地区市场接轨，蒙特利尔交易所总裁兼行政总裁Luc Fortin表示，交易所希望今次可进一步容许该所藉此捕捉增长迅速的亚太市场，而延长交易时间亦是交易所全球化的策略，因该所将继续推动市场的进步，以及回应国际投资者对该所衍生产品正上升中的市场需求。

环球资本全球流动是大趋势，亚洲退休基金在国际市场上正增加其知名度及影响力，而在蒙特利尔交易所见到的亚太投资者愈来愈多，因此，相信延长交易时段后会吸引区内更多的交易量。

其实，除蒙特利尔交易所外，港交所（388）亦有近似做法，以扩大市场。港交所多年前已把旗下证券市场的交易时段提前开市，由上午9时30分至中午12时及下午1时30分至4时。港交所认为，延长交易时间将增加香港与内地市场交易时间的重叠，当可强化香港市场对内地相关证券的价格发展功能。港交所并相信有关修订可缩窄香港市场与区内竞争对手在交易时间上的差距，加强竞争力。

证券业人士认为，全球多个交易所都想尽方法争取更多的基金及机构大户光顾，延长交易时段是十分直接的方法，因为把交易所交易时间延长，可以接触到更多基金经理及大户，而且可以让本身交易所贴近基金经理及大户惯用的交易所，方便基金及机构投资者对冲投资风险，减少交易时间差距而产生的市场风险。证券界人士更指出，现时全球各交易所主要利用电子交易系统，对人手需求不多，故延长交易时段其实不用增加太多人手，不会大增成本。