冻资时间金额大降 经纪行孖展生意遭殃

(星岛日报报道)全新新股结算平台FINI，将大幅降低新股的冻资时间及金额，进行孖展生意的经纪行首当其冲受影响，包括担忧孖展计息日期减少导致收入下降；自有系统与FINI协调所需的科技投入成本增加；以及采用「预设金额压缩」模式或造成行内恶性竞争等。

无论是「T+2」抑或是「T+1」必然大幅压缩新股结算周期，导致孖展计息日期缩短。港交所交易后业务主管苏莹莹承认，部分孖展生意的券商或因此受影响，但从整体市场而言，FINI可加快循环被冻结的资金、减少券商和投资者的借贷成本，FINI长远为经纪带来的新商机可抵消上述收入损失。

至于港交所提出的「预设金额压缩」模式，证券行可自行选择对于客户是否采用，以及允许客户使用的比例。信诚证券联席董事张智威表示，该行现在仍处于消化消息状态，未有确切的取态。

不过，有市场人士指，各行采取不同的比例，将导致证券行之间出现恶性竞争。由于散户可利用更低的成本撬动大额的认购资金，在新股遇冷之时，容易出现「派凸」的风险，甚至在挂牌后，股价插水的过程中，造成大幅损手的后果。

此外，科技投入方面，致富董事郭家安表示，FINI平台的构建对于证券行业是好事，但忧虑券商及银行在系统建设上要投入不少资源，该类成本尚未可估量。张智威亦指，未来需要与资讯科技部门的同事探讨如何协调好FINI及该行系统。